Goldman Sachs =97 La = grande machine =E0 bulles

Goldman Sachs =97 La grande machine =E0 bulles

Depuis le d=E9but du mois, un important article paru dans le num=E9ro = de juillet=20 du magazine Rolling Stone fait beaucoup de bruit dans la = blogosph=E8re=20 ainsi que dans les m=E9dias traditionnels du monde entier. Il expose le = r=F4le de la=20 banque d=92affaires Goldman Sachs dans presque toutes les crises = financi=E8res=20 depuis plus de 80 ans. Il apporte un =E9clairage cru sur les = =E9v=E8nements=20 financiers et =E9conomiques pass=E9s et contemporains. = L=92auteur, Matt Taibbi,=20 est un journaliste d=92investigation au courage, =E0 mon avis, = comparable =E0 celui de=20 Denis Robert. Le sujet est primordial, l=92enqu=EAte s=E9rieuse, les = informations=20 explosives, le ton incisif. Matt Taibbi appelle un chat un chat. = L=92ensemble est=20 compr=E9hensible par les non-initi=E9s en finance.

Depuis la parution de cet article, Goldman Sachs a publi=E9 ses=20 r=E9sultats : ils sont meilleurs que jamais. Et les bonus sont en=20 augmentation. Ces derni=E8res nouvelles sont une parfaite confirmation = de=20 l=92enqu=EAte de Matt Taibbi.

=C0 celles et ceux qui le peuvent, je conseille de lire l=92article = dans sa=20 version originale, le style y est excellent. Pour les autres, comme il=20 n=92existait pas, =E0 ma connaissance, de version fran=E7aise, j=92en ai = fait une=20 traduction. La voici ci-dessous.

Liens vers la version originale :ici=20 et l=E0=20 pour une version scann=E9e de l=92article papier, l=E0, = l=E0 = et l=E0=20 pour une version texte apr=E8s traitement par reconnaissance des = caract=E8res (c=92est=20 en fait la m=EAme version mais quelques mots ont =E9t=E9 volontairement = chang=E9s par=20 l=92internaute qui a op=E9r=E9 la reconnaissance de caract=E8res). La = version vraiment=20 authentique est bien celle du scan.=20 J=92ai pris connaissance de l=92article de Matt Taibbi par le site contreinfo.info et j=92ai utilis=E9 = pour la=20 traduction cette=20 version, mais en corrigeant les diff=E9rences que j=92ai pu = d=E9tecter.

La grande machine =E0 bulles am=E9ricaine

Matt Taibbi

Rolling Stone =96 juillet 2009

Traduit de l=92anglais par J.L.

Des actions technologiques au prix =E9lev=E9s de l=92essence, = Goldman Sachs=20 a fabriqu=E9 toutes les manipulations du march=E9 depuis la Grande = D=E9pression =96 et=20 elle s=92appr=EAte =E0 recommencer.

La premi=E8re chose qu=92il faut que vous sachiez sur Goldman = Sachs, c=92est=20 qu=92elle est partout. La banque d=92investissement la plus puissante du = monde est=20 une formidable pieuvre vampire enroul=E9e autour de l=92humanit=E9, = enfon=E7ant=20 implacablement son su=E7oir partout o=F9 il y a de l=92argent. En fait, = l=92histoire de=20 la r=E9cente crise financi=E8re, qui est aussi l=92histoire de la chute = de l=92Empire=20 am=E9ricain ruin=E9 par des escrocs, se lit comme le Who=92s Who = des dipl=F4m=E9s=20 de Goldman Sachs.

Aujourd=92hui, la plupart d=92entre-nous conna=EEt les principaux = acteurs. En=20 tant que dernier ministre des finances de George Bush, l=92ancien PDG de = Goldman=20 Henri Paulson a =E9t=E9 l=92architecte du renflouage, un plan louche = pour d=E9tourner=20 des milliers de milliards de VOS dollars vers une poign=E9e de ses vieux = copains=20 de Wall Street. Robert Rubin, ex-ministre des finances de Bill Clinton, = passa 26=20 ans chez Goldman avant de devenir pr=E9sident de Citigroup =96 = banque qui, en=20 retour, re=E7ut de Paulson 300 milliards de dollars d=92argent public. = Il y a John=20 Thain, cet enfoir=E9 de patron de Merryl Lynch, qui s=92offrit un = tapis =E0=20 87.000 $ pour son bureau alors que sa soci=E9t=E9 implosait. Ancien de = chez Goldman,=20 Thain b=E9n=E9ficia d=92un don de plusieurs milliards de dollars de = Paulson, lequel=20 utilisa aussi des milliards d=92argent public pour aider Bank of = America =E0=20 sauver la soci=E9t=E9 sinistr=E9e de Thain. Il y a Robert Steel, ancien = de Goldman et=20 patron de Wachovia, qui s=92est accord=E9 225 millions de dollars = de=20 parachutes dor=E9s, pour lui et ses cadres dirigeants, tandis que sa = banque=20 s=92autod=E9truisait. Il y a Joshua Bolten, directeur de cabinet de = Bush durant=20 le renflouage, et Mark Patterson, en charge des finances dans le cabinet = de=20 Bush, qui =E9tait encore un lobbyiste de Goldman un an avant. Et Ed = Liddy, un=20 ancien directeur de Goldman que Paulson a charg=E9 du renflouage du = g=E9ant de=20 l=92assurance AIG[1]. Apr=E8s l=92arriv=E9e de Liddy, AIG = a vers=E9 13=20 milliards de dollars =E0 Goldman. Les directeurs des banques centrales = du Canada=20 et d=92Italie sont des anciens de Goldman, comme le sont le directeur de = la Banque=20 Mondiale, le directeur du New York Stock Exchange[2], les deux derniers directeurs de la = R=E9serve=20 F=E9d=E9rale de New York =96 laquelle est, =E0 propos, maintenant = charg=E9e du contr=F4le de=20 Goldman =96 sans parler de=85

Mais toute tentative de construire la narration autour de tous les = anciens=20 de Goldman qui occupent des positions influentes devient un exercice = absurde et=20 sans objet, un peu comme essayer d=92=E9tablir la liste de toutes les = choses sur=20 Terre. Ce que vous devez voir est le plan d=92ensemble : si = l=92Am=E9rique est=20 aspir=E9e par un siphon, Goldman Sachs a trouv=E9 le moyen d=92=EAtre ce = siphon =96 une=20 lacune extr=EAmement malheureuse dans le syst=E8me capitaliste = occidental, qui n=92a=20 jamais pr=E9vu que, dans une soci=E9t=E9 qui se laisse passivement = gouverner par le=20 March=E9 libre et des =E9lections libres, la rapacit=E9 organis=E9e = gagne toujours sur=20 la d=E9mocratie d=E9sorganis=E9e.

La puissance et le pouvoir sans pr=E9c=E9dent de la banque lui ont = permis de=20 transformer l=92Am=E9rique en une pompe =E0 fric g=E9ante, manipulant = pendant des ann=E9es=20 des secteurs =E9conomiques entiers, d=E9pla=E7ant ses pions quand tel ou = tel march=E9=20 s=92effondre, et tout le temps se gorgeant de co=FBts cach=E9s qui = brisent des=20 familles partout =96 prix du p=E9trole, taux des cr=E9dits =E0 la = consommation, fonds de=20 pension =E0 moiti=E9 mang=E9s, licenciements massifs, futurs imp=F4ts = pour rembourser=20 les renflouages. Tout cet argent que vous perdez, il va quelque part et, = au sens=20 propre comme au figur=E9, il va =E0 Goldman Sachs. Cette banque est une = immense=20 machine, hautement sophistiqu=E9e, pour convertir la richesse utile en = la=20 substance la moins utile, la plus g=E2ch=E9e qui soit =96 le pur profit = d=92individus=20 d=E9j=E0 riches.

Ils r=E9alisent cela en utilisant encore et toujours le m=EAme = protocole. La=20 formule est relativement simple : Goldman se place au milieu = d=92une bulle=20 sp=E9culative, vendant des investissements qu=92ils savent =EAtre de la = merde. Ils=20 aspirent alors de vastes sommes des classes moyennes et basses de la = soci=E9t=E9,=20 avec l=92aide d=92un =C9tat invalide et corrompu qui leur permet de = r=E9=E9crire les=20 r=E8gles en =E9change de quelques pourboires que la banque jette aux = politiciens. =C0=20 la fin, quand la bulle =E9clate, laissant des millions de citoyens = ordinaires sur=20 le carreau, ils recommencent tout le processus, venant =E0 notre = rescousse pour=20 nous pr=EAter avec int=E9r=EAt notre propre argent, tout en se = pr=E9sentant comme des=20 hommes d=E9sint=E9ress=E9s, juste une bande de chics types qui sont l=E0 = pour aider la=20 machine =E0 tourner. Ils nous ont fait le m=EAme coup encore et = encore depuis=20 les ann=E9es 1920 =96 et aujourd=92hui, ils se pr=E9parent =E0 le faire = encore en cr=E9ant=20 ce qui pourrait bien =EAtre la plus grande et plus impudente bulle de = tous les=20 temps.

Si vous voulez comprendre comment nous sommes entr=E9s = dans cette=20 crise financi=E8re, vous devez d=92abord comprendre o=F9 tout l=92argent = est all=E9 =96 et=20 pour comprendre =E7a, vous devez comprendre comment Goldman s=92est = d=E9brouill=E9 dans=20 le pass=E9. C=92est une histoire longue de cinq bulles exactement =96 y = compris le pic=20 du prix du p=E9trole l=92an dernier, =E9trange et apparemment = inexplicable. Il y eut=20 beaucoup de perdants dans chacune de ces bulles, ainsi que dans le = renflouage=20 qui suivit. Mais Goldman n=92=E9tait pas parmi eux.

Bulle n=B0 1

La grande D=E9pression

Goldman n=92a pas toujours =E9t=E9 le colosse de Wall Street,=20 trop-gros-pour-faire-faillite, qu=92il est devenu depuis longtemps. La = banque a=20 =E9t=E9 fond=E9e en 1869 par un immigrant allemand du nom de Marcus = Goldman, qui l=92a=20 d=E9velopp=E9e avec son gendre Samuel Sachs. Ils ont =E9t=E9 les = pionniers de=20 l=92utilisation du =AB papier commercial =BB, ce qui est juste = une fa=E7on=20 chic de dire qu=92ils ont fait de l=92argent en pr=EAtant =E0 court = terme =E0 des=20 emprunteurs occasionnels de Manhattan.

Vous pouvez probablement deviner l=92=E9volution de Goldman dans = ses 100=20 premi=E8res ann=E9es : la courageuse banque, dirig=E9e par des = immigrants, gagne=20 ses paris, se d=E9veloppe et se fait des tonnes de fric. Dans cette = histoire=20 ancienne, il n=92y a vraiment qu=92un =E9pisode qui m=E9rite = l=92int=E9r=EAt, =E0 la lumi=E8re des=20 r=E9cents =E9v=E9nements : la d=E9sastreuse incursion de Goldman = dans la folie=20 sp=E9culative de Wall Street durant les ann=E9es 1920, avant le = crash.

Ce grand Hindenburg de l=92histoire financi=E8re a quelques = caract=E9ristiques=20 qui semblent famili=E8res. =C0 l=92=E9poque, le principal instrument = financier utilis=E9=20 pour traire les investisseurs s=92appelait un =AB investment = trust[3] =BB. Semblables aux actuels = fonds=20 mutualis=E9s, les trusts prenaient l=92argent liquide des investisseurs, = petits et=20 grands, et (au moins en th=E9orie) l=92investissaient dans une palette = de valeurs de=20 Wall Street, mais les valeurs et leur montant =E9taient souvent cach=E9s = du public.=20 Ainsi, un type normal pouvait investir 10 ou 100 $ dans un trust et se = sentir=20 comme un grand joueur. A peu pr=E8s comme dans les ann=E9es 1990, quand = de nouveaux=20 instruments tels que la sp=E9culation intraday[4] ou la sp=E9culation en ligne = attir=E8rent des=20 wagons de nouveaux pigeons qui s=92imaginaient des ca=EFds de la = finance, les=20 investment trusts attir=E8rent une nouvelle g=E9n=E9ration de = types normaux=20 dans le jeu sp=E9culatif.

D=E9butant un processus qui se r=E9p=E8tera encore et toujours, = Goldman entra=20 dans le jeu de l=92investment trust tardivement, puis y plongea = =E0 fond et=20 se goinfra. La premi=E8re =E9tape fut la Goldman Sachs Trading=20 Corporation ; la banque =E9mit un million d=92actions =E0 100 $ = pi=E8ce, acheta=20 toutes ces actions avec son propre argent, puis en revendit 90 % = =E0 104 $ =E0=20 un public affam=E9. La Trading Corporation acheta alors sans = rel=E2che=20 des actions, faisant monter les prix toujours plus haut. Finalement, = elle se=20 d=E9barrassa d=92une partie de ses avoirs et finan=E7a un nouveau trust, = la=20 Shenandoah Corporation, =E9mettant des actions de ce fonds pour = des=20 millions de dollars =96 lequel =E0 son tour finan=E7a encore un nouveau = trust, la=20 Blue Ridge Corporation. De cette fa=E7on, chaque investment = trust=20 servait de fa=E7ade =E0 une pyramide infinie d=92investissements : = Goldman se=20 cachant derri=E8re Goldman se cachant derri=E8re Goldman. Sur les = 7.250.000 actions=20 initiales de Blue Ridge, 6.250.000 =E9taient en fait d=E9tenues par = Shenandoah =96=20 laquelle, bien s=FBr, =E9tait en grande partie d=E9tenue par Goldman = Trading.

Le r=E9sultat final (=E7a ne vous rappelle pas quelque = chose ?) =E9tait une=20 guirlande d=92argent emprunt=E9, du genre d=E9licieusement vuln=E9rable = =E0 une baisse de=20 performance en n=92importe quel point de la cha=EEne. L=92id=E9e de base = n=92est pas=20 difficile =E0 voir : vous apportez un dollar et en empruntez = neuf ; puis=20 vous utilisez ces 10 $ pour en emprunter 90 ; puis ces = 100 $=20 servent =E0 emprunter et investir 900 $, tant que le public = continue =E0=20 pr=EAter. Si le dernier trust de la cha=EEne commence =E0 perdre de la = valeur, vous=20 n=92avez plus l=92argent n=E9cessaire pour rembourser vos investisseurs = et tout le=20 monde est massacr=E9.

Dans un chapitre intitul=E9 =AB En Goldman Sachs nous = croyons =BB=20 de son livre The Great Crash, 1929, le c=E9l=E8bre =E9conomiste = John Kenneth=20 Galbraith prend les trusts Blue Ridge et Shenandoah comme des exemples=20 classiques de la folie de l=92endettement par effet de levier[5]. Les trusts, =E9crit-il, ont =E9t=E9 une cause = majeure du crack=20 historique ; en dollars d=92aujourd=92hui, les pertes des banques = s=92=E9lev=E8rent =E0=20 475 milliards. =AB On ne peut s=92emp=EAcher de s=92=E9merveiller = de l=92inventivit=E9=20 qui a conduit =E0 cette gargantuesque folie =BB, observe Galbraith, = comme un=20 Keith Olbermann en tenue de soir=E9e[6]. =AB Dans le domaine de la folie, = l=92=E9chelle de celle-ci=20 rel=E8ve de l=92=C9pop=E9e. =BB

Bulle n=B0 2

Les valeurs technologiques (la bulle de l=92Internet)

Avance rapide d=92environ 65 ans. Non seulement Goldman = surv=E9cut au=20 Crack [NdT : de 1929] qui balaya tant d=92investisseurs qu=92elle = avait grug=E9s,=20 mais elle est devenue la principale mandatrice[7] des plus riches et puissantes compagnies du = pays. Gr=E2ce =E0=20 Sidney Weinberg, qui s=92=E9leva du rang de concierge jusqu=92=E0 la = t=EAte de la firme,=20 Goldman a =E9t=E9 pionni=E8re de l=92introduction en bourse des = soci=E9t=E9s, un des=20 principaux et plus efficace moyen par lequel les soci=E9t=E9s l=E8vent = de l=92argent.=20 Durant les d=E9cennies 1970 et 1980, Goldman n=92=E9tait peut-=EAtre pas = encore l=92Etoile=20 de la Mort d=E9voreuse de plan=E8tes, politiquement influente, qu=92elle = est devenue=20 aujourd=92hui, mais elle =E9tait d=E9j=E0 dans le haut du panier, avec = la r=E9putation=20 d=92attirer les plus brillants talents de Wall Street.

=C9trangement, la banque avait la r=E9putation de respecter la = d=E9ontologie=20 bancaire et d=92avoir une approche patiente de l=92investissement = excluant le profit=20 rapide ; ses cadres =E9taient entra=EEn=E9s =E0 int=E9grer le = mantra de la=20 firme : =AB avide de long terme =BB. Un ancien banquier = de Goldman=20 qui a quitt=E9 la firme au d=E9but des ann=E9es 1990, se souvient = d=92avoir vu ses=20 sup=E9rieurs renoncer =E0 une affaire tr=E8s profitable sur la base = qu=92elle serait=20 perdante sur le long terme. =AB Il nous est arriv=E9 de rendre de = l=92argent =E0=20 des grandes soci=E9t=E9s adultes qui voulaient mener des op=E9rations = non=20 =E9thiques avec nous =BB, dit-il. =AB Tout ce que nous = avions fait=20 =E9tait l=E9gal et honn=EAte =96 mais notre cr=E9do ``avide de long = terme=92=92 nous imposait=20 de ne pas faire tel profit si le prix collectif =E0 payer =E9tait de = nuire =E0 la=20 place financi=E8re. =BB

=C0 cette =E9poque, quelque chose se passa. Il est difficile de = dire quoi=20 exactement ; c=92est peut-=EAtre le fait que le co-pr=E9sident de = Goldman au=20 d=E9but des ann=E9es 1990, Robert Rubin, suivit Bill Clinton =E0 la = Maison Blanche o=F9=20 il dirigea le Conseil =E9conomique national et devint finalement le = ministre des=20 Finances[8]. Tandis que les m=E9dias am=E9ricains tombaient = amoureux de la=20 paire de baby-boomers nichant =E0 la Maison Blanche, des = yuppies=20 ayant eu 20 ansdans les ann=E9es 60, il y eut aussi un franc = b=E9guin pour=20 Rubin, qui fut pr=E9sent=E9 comme la plus brillante personne qui ait = jamais exist=E9,=20 sans l=92ombre d=92un doute laissant Newton, Einstein, Mozart et Kant = loin=20 derri=E8re.

Rubin =E9tait l=92arch=E9type m=EAme du banquier de Goldman. Il = =E9tait probablement=20 n=E9 dans un complet =E0 4.000 $, il avait sur le visage une = expression qui=20 semblait signifier =AB pardon d=92=EAtre tellement plus intelligent = que=20 vous =BB et, tel un monsieur Spock, il ne semblait =E9prouver = aucune =E9motion.=20 Le seul sentiment humain qu=92on aurait pu lui attribuer serait le = cauchemar=20 d=92avoir =E0 voyager en classe touriste. Il devint un clich=E9 national = que tout ce=20 que Rubin pensait =E9tait le mieux pour l=92=E9conomie =96 un = ph=E9nom=E8ne qui atteint son=20 apog=E9e en 1999, quand Rubin fit la couverture du Time avec = son=20 adjoint aux Finances Larry Summers et le patron de la Fed[9], Alan Greenspan, sous le titre LE Comit=C9 = POUR SAUVER LE=20 MONDE. Et =AB ce que pensait Rubin =BB essentiellement, = c=92=E9tait que=20 l=92=E9conomie am=E9ricaine et en particulier les march=E9s financiers, = =E9taient=20 sur-r=E8glement=E9s et avaient besoin d=92=EAtre lib=E9r=E9s. Durant son = passage aux=20 Finances, la Maison Blanche de Clinton prit une s=E9rie de mesures qui = eurent des=20 cons=E9quences radicales sur l=92=E9conomie mondiale =96 =E0 commencer = par l=92=E9chec complet=20 de Rubin =E0 contr=F4ler son ancienne firme quand elle se lan=E7a dans = sa premi=E8re=20 course folle aux profits imm=E9diats et obsc=E8nes.

Le principe de l=92escroquerie de la bulle Internet est tr=E8s = facile =E0=20 comprendre, m=EAme pour les nuls en finance. Des soci=E9t=E9s, qui ne = valaient gu=E8re=20 plus que des id=E9es trouv=E9es sous l=92influence du cannabis et = =E9crites sur un coin=20 de nappe par des fumeurs de joints attard=E9s, furent introduites en = bourse[10], leur promotion assur=E9e par les m=E9dias et = vendues au=20 public pour des milliards. C=92=E9tait comme si les banques, dont = Goldman, avaient=20 emball=E9 dans un joli papier-cadeau des past=E8ques, les avaient = l=E2ch=E9es du=20 50e =E9tage tout en d=E9crochant les t=E9l=E9phones pour les mettre = aux ench=E8res.=20 Dans ce jeu, vous ne gagnez que si vous r=E9cup=E9rez votre argent avant = que la=20 past=E8que n=92atteigne le trottoir.

=C7a semble =E9vident maintenant, mais ce que l=92investisseur = moyen ne savait=20 pas =E0 ce moment-l=E0, c=92est que les banques avaient chang=E9 les = r=E8gles du jeu pour=20 am=E9liorer l=92apparence de ces affaires. Elles avaient mis au point un = syst=E8me=20 d=92investissement =E0 deux classes =96 une pour les initi=E9s qui = connaissaient les=20 vrais chiffres et l=92autre pour les profanes qui =E9taient invit=E9s = =E0 suivre des=20 prix gonfl=E9s que les banques elles-m=EAmes savaient =EAtre = irrationnels. Alors que=20 l=92ancien fonctionnement de Goldman =E9tait de profiter des changements = l=E9gislatifs, son innovation cl=E9 durant les ann=E9es Internet a = consist=E9 =E0=20 abandonner ses propres normes de contr=F4le de qualit=E9.

=AB Depuis la Grande D=E9pression, il existait de strictes = r=E8gles de=20 mandatement financier que Wall Street suivait lors de l=92introduction = en=20 bourse =BB, dit le g=E9rant d=92un des premiers hedge-funds[11]. =AB La soci=E9t=E9 doit = exister depuis au=20 moins 5 ans et elle doit avoir d=E9gag=E9 un b=E9n=E9fice pendant = au moins=20 3 ann=E9es cons=E9cutives. Mais Wall Street a jet=E9 ces r=E8gles = =E0 la=20 poubelle =BB. Goldman a compl=E9t=E9 le rideau de fum=E9e en = gonflant les=20 actions contrefaites : =AB leurs analystes disaient partout = que=20 Connerie.com valait 100 $ l=92action =BB.

Le probl=E8me c=92est que personne n=92avait dit aux investisseurs = que les r=E8gles=20 avaient chang=E9. =AB Tout le monde dans les banques = savait =BB, dit le=20 g=E9rant. =AB Il est absolument s=FBr que Bob Rubin connaissait les = r=E8gles de=20 l=92introduction en bourse. Elles n=92avaient pas boug=E9 depuis les = ann=E9es=20 1930 =BB.

Jay Ritter, professeur de finances =E0 l=92Universit=E9 de Floride, = sp=E9cialiste=20 des introductions en bourse, dit que les banques comme Goldman savaient=20 parfaitement que de nombreuses soci=E9t=E9s qu=92elles introduisaient en = bourse ne=20 feraient jamais un centime de b=E9n=E9fice. =AB Au d=E9but des = ann=E9es 1980, les=20 plus grandes banques exigeaient 3 ann=E9es b=E9n=E9ficiaires. Puis, = =E7a a =E9t=E9 un=20 an, puis un trimestre. Au moment de la bulle Internet, les banques ne=20 demandaient m=EAme pas une pr=E9vision de rentabilit=E9 =BB.

Goldman a ni=E9 avoir chang=E9 les normes de l=92introduction en = bourse durant=20 les ann=E9es Internet, mais ses propres statistiques d=E9mentent son = affirmation.=20 Comme elle avait fait pour les investment trusts dans les = ann=E9es 1920,=20 Goldman commen=E7a doucement les ann=E9es Internet et finit surexcit=E9. = Apr=E8s avoir=20 introduit en bourse en 1996 une soci=E9t=E9 peu connue, = Yahoo !, Goldman=20 devint ensuite rapidement le roi de l=92introduction en bourse de = l=92=E8re Internet.=20 Parmi les 24 soci=E9t=E9s que la banque introduisit en bourse en 1997, = un tiers=20 perdaient de l=92argent au moment de l=92introduction. En 1999, au = sommet de la=20 bulle, la banque introduisit en bourse 47 soci=E9t=E9s, parmi elles des = mort-n=E9es=20 comme Webvan et eToys, des offres d=92investissement qui=20 ressemblaient beaucoup =E0 Blue Ridge et Shenandoah. Dans les quatre = premiers mois=20 de l=92ann=E9e suivante, Goldman introduisit en bourse 18 soci=E9t=E9s = dont 14 perdaient=20 de l=92argent =E0 ce moment-l=E0. Comme premier mandataire des actions = Internet durant=20 la bulle, Goldman produisit un r=E9sultat beaucoup plus volatile que ses = concurrents : en 1999, les actions des soci=E9t=E9s introduites en = bourse par=20 Goldman mont=E8rent de 281 % au dessus de leur prix = d=92introduction, compar=E9 =E0=20 une moyenne de 181 % pour Wall Street.

Comment Goldman r=E9alisa-t-elle des r=E9sultats aussi = extraordinaires ?=20 Une r=E9ponse est qu=92ils utilis=E8rent une pratique appel=E9e = =AB laddering[12] =BB, ce qui n=92est qu=92un = mot chic pour dire=20 qu=92ils ont manipul=E9 les prix des actions offertes. Voici comment = =E7a=20 marche : disons que vous =EAtes Goldman Sachs et que la soci=E9t=E9 = Connerie.com vient vous voir pour vous demander de l=92introduire = en=20 bourse. Vous vous mettez d=92accord sur les conditions = habituelles : vous=20 =E9valuez l=92entreprise, d=E9terminez le nombre d=92actions offertes au = public et=20 embarquez le PDG de Connerie.com en tourn=E9e pour papoter avec les = investisseurs,=20 tout =E7a pour une commission substantielle (typiquement 6 =E0 7 % = du capital=20 r=E9colt=E9). Vous promettez alors =E0 vos meilleurs clients le = droit d=92acheter=20 de gros paquets d=92actions au prix d=92introduction =96 disons que = Connerie.com=20 d=E9bute =E0 un prix de 15 $ l=92action =96 en =E9change de la = promesse que ces=20 clients ach=E8teront encore d=92autres actions plus tard, sur le = march=E9. Cette=20 exigence, apparemment innocente, vous donne une connaissance = d=92initi=E9 de=20 l=92=E9volution du prix de l=92action, connaissance qui n=92=E9tait pas = partag=E9e avec les=20 couillons de traders banals, lesquels n=92avaient que le prospectus pour = se faire=20 une id=E9e. Vous savez que certains de vos clients qui ont achet=E9 X = actions =E0=20 15 $ vont aussi en acheter Y de plus =E0 20 ou 25 $, ce qui = garantit=20 pratiquement que le prix va monter jusqu=92=E0 25 $ et au-del=E0. = De cette fa=E7on,=20 Goldman pouvait faire monter artificiellement le prix de l=92action, ce = qui,=20 =E9videmment, profitait =E0 la banque =96 une commission de 6 % sur = 500 millions=20 de dollars, c=92est de l=92argent.

Goldman fut poursuivi plusieurs fois par des actionnaires pour = s=92=EAtre livr=E9=20 au laddering =E0 l=92occasion de l=92introduction en bourse de = plusieurs=20 soci=E9t=E9s Internet, dont Webvan et NetZero. Ces = man=9Cuvres=20 frauduleuses attir=E8rent aussi l=92attention de Nicholas Maier, manager = de=20 Cramer & Co., le hedge fund dirig=E9 =E0 l=92=E9poque par le = maintenant=20 c=E9l=E8bre animateur de t=E9l=E9vision, cet enfoir=E9 de Jim Cramer, = lui-m=EAme un ancien=20 de Goldman. Maier dit =E0 la SEC[13] que, quand il travaillait pour = Cramer entre=20 1996 et 1998, il a =E9t=E9 forc=E9 =E0 plusieurs reprises de participer = =E0 des op=E9rations=20 de laddering pour les introductions en bourse de Goldman.

=AB D=92apr=E8s ce dont j=92ai =E9t=E9 t=E9moin, Goldman = =E9tait la pire=20 d=E9linquante =BB, dit Maier. =AB Ils ont compl=E8tement = nourri la bulle. Et=20 c=92est pr=E9cis=E9ment ce genre de comportement qui a caus=E9 = l=92effondrement du march=E9.=20 Ils ont b=E2ti ces actions sur une base ill=E9gale =96 ont manipul=E9 le = prix =E0 la=20 hausse =96 et, vers la fin, ce sont les petits qui ont fini par = acheter =BB. En=20 2005, Goldman accepta de payer 40 millions de dollars pour ses = fraudes de=20 laddering =96 une amende ridicule compar=E9e aux =E9normes = profits que la=20 banque a r=E9alis=E9s. (Goldman, qui a ni=E9 avoir mal agi dans tous les = proc=E8s=20 qu=92elle a arr=EAt=E9s par une n=E9gociation, a refus=E9 de r=E9pondre = aux questions=20 concernant cette histoire.)

Une autre pratique =E0 laquelle Goldman s=92est livr=E9e durant la = bulle Internet=20 =E9tait le =AB spinning =BB, mieux connu sous le nom de = corruption.=20 Dans ce cas, la banque offrait aux cadres dirigeants de la soci=E9t=E9 = mise en=20 bourse des actions =E0 un prix tr=E8s pr=E9f=E9rentiel, en =E9change de = leur client=E8le=20 future. Les banques qui pratiquaient le spinning sous-estimaient = le prix=20 initial d=92introduction, s=92assurant ainsi que ce prix bas, dont elles = faisaient=20 profiter les initi=E9s, allait tr=E8s probablement monter rapidement, = apportant=20 ainsi des gains imm=E9diats aux cadres favoris=E9s. Ainsi, au lieu de = Connerie.com=20 offert =E0 20 $, la banque approchait le PDG de Connerie.com et lui = offrait=20 un millions d=92actions de sa propre soci=E9t=E9 =E0 18 $ en = =E9change de sa=20 client=E8le =96 avec comme effet de voler tous les nouveaux actionnaires = de=20 Connerie.com en d=E9tournant vers le compte priv=E9 du PDG des = liquidit=E9s qui,=20 sinon, seraient all=E9es sur le compte de la soci=E9t=E9.

Dans un cas, on pr=E9tend que Goldman aurait ainsi offert plusieurs = millions=20 de dollars au PDG d=92eBay Meg Whitman, lequel rejoignit plus = tard le=20 directoire de Goldman, en =E9change de la client=E8le future d=92eBay. = D=92apr=E8s un=20 rapport du comit=E9 des services financiers de la Chambre des = repr=E9sentants,=20 Goldman a fait cette offre sp=E9ciale aux cadres dirigeants de 21 = soci=E9t=E9s qu=92elle=20 a introduites en bourse, y compris le cofondateur de Yahoo ! = Jerry=20 Yang et deux des plus grands gredins de l=92=E2ge des scandales = financiers =96 Dennis=20 Kozlowski de Tyco et Ken Lay d=92Enron. Goldman d=E9non=E7a avec = col=E8re le rapport, le=20 qualifiant de =AB flagrante distorsion des faits =BB - peu de = temps avant=20 de payer 110 millions de dollars pour mettre fin =E0 une enqu=EAte = sur le=20 spinning et autres malversations lanc=E9e par les autorit=E9s de = l=92=C9tat de=20 New York. =AB Le spinning lors des introductions en bourse = n=92=E9tait pas une=20 peccadille sans importance =BB, dit le procureur g=E9n=E9ral de = l=92=E9poque, Eliot=20 Spitzer. =AB Au contraire, c=92=E9tait une partie int=E9grante = d=92un sch=E9ma=20 frauduleux destin=E9 =E0 gagner des parts du march=E9 de la banque=20 d=92affaires. =BB

De telles pratiques ont contribu=E9 =E0 faire de la bulle Internet = un des plus=20 grands d=E9sastres de l=92histoire : quelques cinq mille milliards = de dollars=20 de richesse furent effac=E9s sur le NASDAQ seulement. Mais le vrai = probl=E8me n=92est=20 pas l=92argent perdu par les actionnaires, c=92est l=92argent gagn=E9 = par les banquiers=20 d=92affaires, qui re=E7urent de copieuses primes pour avoir fauss=E9 le = march=E9. Au=20 lieu d=92avoir appris =E0 Wall Street que les bulles finissent toujours = par=20 d=E9gonfler, les ann=E9es Internet ont d=E9montr=E9 aux banquiers que, = =E0 l=92=E2ge du=20 capital circulant librement et des soci=E9t=E9s financi=E8res priv=E9es, = les bulles sont=20 incroyablement faciles =E0 cr=E9er et les primes individuelles sont en = fait plus=20 grosses quand la folie et l=92irrationalit=E9 l=92emportent.

Nulle part ceci n=92a =E9t=E9 plus vrai que chez Goldman. Entre = 1999 et 2002, la=20 firme a vers=E9 28,5 milliards de dollars de primes =96 en gros une = moyenne de=20 350.000 $ par an et par employ=E9. Ces montants sont importants = parce que=20 l=92h=E9ritage cl=E9 de la bulle Internet est que l=92=E9conomie est = maintenant conduite=20 en grande partie par le maintien des =E9normes salaires et bonus que de = telles=20 bulles rendent possibles. Le mantra de Goldman, =AB avide de long=20 terme =BB, s=92est =E9vanoui quand le jeu est devenu toucher son = ch=E8que avant que=20 la past=E8que ne touche le trottoir.

Le march=E9 n=92=E9tait plus un lieu gouvern=E9 par la raison pour = d=E9velopper des=20 entreprises rentables : il =E9tait devenu l=92immense oc=E9an de = l=92argent des=20 autres o=F9 les banquiers attiraient de vastes sommes par tous les = moyens=20 imaginables, pour essayer de convertir cet argent en bonus et salaires = le plus=20 vite possible. Vous avez fait du laddering et du spinning = avec 50=20 introductions de soci=E9t=E9s Internet, et alors ? Le temps que la = SEC vienne=20 vous mettre une amende de 110 millions de dollars, le yacht que vous = avez achet=E9=20 avec vos bonus avait d=E9j=E0 6 ans. De plus, vous n=92=E9tiez = probablement plus=20 chez Goldman =E0 ce moment-l=E0, en charge des finances du pays ou de = l=92=C9tat du New=20 Jersey. (Un des moments vraiment comiques de l=92histoire de = l=92effondrement de la=20 bulle Internet fut quand le gouverneur du New Jersey Jon Corzine, qui = dirigea=20 Goldman de 1994 =E0 1999 et partit avec 320 millions de dollars gr=E2ce = aux=20 introductions en bourse, affirma en 2002 : =AB Je n=92avais = jamais entendu=20 le terme laddering jusqu=92=E0 aujourd=92hui. =BB)

Pour une banque qui paye 7 milliards de dollars par an en salaires, = 110=20 millions d=92amendes =E0 payer 5 ans plus tard =E9taient rien moins = que=20 dissuasives =96 c=92=E9tait une plaisanterie. Une fois que la bulle = Internet avait=20 =E9clat=E9, Goldman n=92avait aucune incitation =E0 r=E9examiner sa = nouvelle strat=E9gie de=20 recherche du profit ; la banque chercha juste une autre bulle =E0 = gonfler. Il=20 s=92av=E9ra que, en grande partie gr=E2ce =E0 Rubin, une autre =E9tait = pr=EAte.

Bulle n=B0 3

La vogue de l=92immobilier

Le r=F4le de Goldman dans le d=E9sastre absolu que fut la bulle = immobili=E8re=20 n=92est pas difficile =E0 retracer. L=E0 aussi, la combine de base fut = une d=E9gradation=20 des r=E8gles bancaires, bien que dans ce cas il ne s=92agissait pas des = r=E8gles=20 d=92introduction en bourse, mais de celles des pr=EAts immobiliers. = Maintenant,=20 presque tout le monde sait que, pendant des d=E9cennies, les pr=EAteurs = exigeaient=20 des emprunteurs qu=92ils soient capables de fournir au moins 10 % = d=92apport=20 personnel, qu=92ils aient des revenus r=E9guliers, une bonne c=F4te de = cr=E9dit ainsi=20 qu=92un vrai pr=E9nom et patronyme. Mais, =E0 l=92aube du nouveau = mill=E9naire, les=20 pr=EAteurs jet=E8rent subitement tout ce caca par la fen=EAtre et = commenc=E8rent =E0=20 signer des pr=EAts sur des serviettes en papier =E0 des serveuses et = d=92ex-taulards=20 ayant en poche cinq balles et une barre de Mars[14].

Rien de cela n=92aurait =E9t=E9 possible sans les banquiers = d=92affaires comme=20 Goldman, qui cr=E9=E8rent des v=E9hicules pour emballer ces adorables = pr=EAts et les=20 vendre en masse =E0 des compagnies d=92assurance et des fonds de pension = sans=20 d=E9fiance. Ceci cr=E9a un march=E9 de masse pour la dette toxique qui = n=92aurait jamais=20 exist=E9 avant. Dans l=92ancien temps, aucune banque n=92aurait voulu = avoir en=20 portefeuille le pr=EAt d=92un quelconque ex-taulard cam=E9, sachant la = probabilit=E9=20 qu=92il ne soit pas rembours=E9. En d=92autres mots, vous ne pouvez = signer de tels=20 pr=EAts que si vous avez quelqu=92un =E0 qui les vendre, quelqu=92un qui = ignore ce=20 qu=92ils sont en r=E9alit=E9.

Goldman utilisa deux m=E9thodes pour dissimuler la salet=E9 = qu=92ils vendaient.=20 En premier lieu, ils ont fait des liasses de centaines de diff=E9rents = pr=EAts=20 immobiliers dans des instruments appel=E9s CDO[15]. Ensuite, ils ont vendus aux = investisseurs=20 l=92id=E9e que, parce qu=92une liasse de ces pr=EAts se comporterait = bien dans=20 l=92ensemble, il n=92y avait pas de raison de s=92inqui=E9ter trop des=20 =AB adorables[16] =BB. Le CDO, dans son ensemble, =E9tait = solide. Ainsi,=20 les pr=EAts not=E9s comme des d=E9chets ont =E9t=E9 transform=E9s en = investissements not=E9s=20 AAA[17]. En second lieu, pour se couvrir contre le = risque sur=20 ses propres paris, Goldman obtint une assurance de compagnies comme = AIG[18] =96 assurance connue sous le nom de CDS[19] =96 sur les CDO. Les CDS =E9taient=20 fondamentalement un pari sur une course de chevaux entre AIG et = Goldman :=20 Goldman parie que les ex-taulards vont faire d=E9faut sur leur pr=EAt, = AIG parie=20 qu=92ils le rembourseront.

Il y avait un seul probl=E8me avec ces affaires : toute leur = m=E9canique=20 =E9tait exactement le genre de sp=E9culation dangereuse que les agences = f=E9d=E9rales=20 sont suppos=E9es refr=E9ner. Les produits financiers d=E9riv=E9s comme = les CDO et les=20 CDS avaient d=E9j=E0 provoqu=E9 une s=E9rie de catastrophes = financi=E8res :=20 Procter & Gamble et Gibson Greetings y perdirent tous = deux des=20 fortunes. En Californie, le comt=E9 d=92Orange fut forc=E9 de se = d=E9clarer en cessation=20 de paiement en 1994. Cette ann=E9e-l=E0, un rapport du bureau de = comptabilit=E9 du=20 Gouvernement[20] recommandait de r=E9glementer strictement ce = type=20 d=92instruments financiers =96 et, en 1998, la pr=E9sidente de la = commission des=20 transactions =E0 terme sur les mati=E8res premi=E8res[21] [CFTC], Brooksley Born, confirma cette=20 recommandation. En mai 1998, elle =E9crivit une lettre =E0 = l=92administration Clinton=20 et aux dirigeants =E9conomiques sugg=E9rant que les banques soient = tenues de fournir=20 plus de d=E9tails sur le n=E9goce des d=E9riv=E9s et qu=92elles soient = aussi tenues de=20 faire des provisions pour amortir les pertes.

Plus de r=E8glementation n=92=E9tait pas exactement ce que Goldman = avait en t=EAte.=20 =AB Les banques sont furieuses =96 elles veulent bloquer la = r=E9forme =BB, dit=20 Michael Greenberger, qui travaillait pour Born comme directeur des = march=E9s et=20 des transactions financi=E8res =E0 la CFTC et qui est maintenant = professeur de droit=20 =E0 l=92universit=E9 du Maryland. =AB Greenspan, Summers, Rubin et = [le patron de la=20 SEC Arthur] Levitt veulent aussi la bloquer. =BB

Cette bande des quatre de Clinton r=E9gnant sur l=92=E9conomie =96=20 =AB sp=E9cialement Rubin =BB, selon Greenberger =96 convoqua = Born pour une=20 r=E9union et ils plaid=E8rent leur cause. Malgr=E9 cela, Born refusa de = faire machine=20 arri=E8re et continua =E0 demander une meilleure r=E8glementation des = d=E9riv=E9s. Aussi,=20 en juin 1998, Rubin d=E9non=E7a publiquement la position de Born, = recommandant=20 finalement que la CFTC soit priv=E9e de son pouvoir de r=E8glementation. = En 2000, le=20 dernier jour de sa l=E9gislature, le Congr=E8s adopta la =96 maintenant = fameuse =96 loi=20 de modernisation des transactions =E0 terme sur les mati=E8res = premi=E8res[22], loi qui fut ins=E9r=E9e =E0 la derni=E8re = minute dans un=20 collectif budgetaire de plus de 1000 pages, avec presqu=92aucun = d=E9bat au=20 S=E9nat. Les banques =E9taient maintenant libres d=92=E9changer des CDS = en toute=20 impunit=E9.

Mais l=92histoire ne se termina pas l=E0. En 2000, AIG, le = principal=20 fournisseur de CDS, approcha le d=E9partement des assurances de = l=92=C9tat de New York=20 pour lui demander si les CDS seraient r=E8glement=E9s en tant = qu=92assurances. =C0=20 l=92=E9poque, le bureau des assurances =E9tait dirig=E9 par Neil Levin, = un ancien=20 vice-pr=E9sident de Goldman. Celui-ci d=E9cida que les CDS ne seraient = pas=20 r=E8glement=E9s. Devenue libre d=92=E9mettre des CDO et d=92acheter des = CDS autant qu=92elle=20 voulait, Goldman se jeta fr=E9n=E9tiquement dans le march=E9 du pr=EAt = immobilier. En=20 2006, =E0 l=92apog=E9e de la bulle, Goldman avait =E9mis pour 76,5 = milliards de dollars=20 de produits d=E9riv=E9s bas=E9s sur des pr=EAts immobiliers =96 un tiers = de ces pr=EAts=20 =E9tant des subprime -, la plus grande part de ces produits = =E9tant=20 vendue =E0 des investisseurs institutionnels comme des fonds de pension = et des=20 compagnies d=92assurance. Et, dans ces =E9missions massives, il y avait = de vastes=20 mar=E9cages de merde.

Prenons une =E9mission de cette ann=E9e-l=E0, GSAMP Trust 2006-S3 = pour 494=20 millions de dollars. De nombreux pr=EAts correspondaient =E0 un second = emprunt par=20 les emprunteurs et leur capital moyen ne valait que 0,71 % de leur = emprunt.=20 De plus, 58 % des pr=EAts =E9taient peu ou pas document=E9s =96 pas = de nom de=20 l=92emprunteur, pas d=92adresse, juste le code postal. Malgr=E9 cela, = les deux=20 principales agences de notation, Moody=92s et Standard & = Poor=92s,=20 donn=E8rent =E0 93 % de l=92=E9mission la note =AB qualit=E9 = pour=20 investisseur =BB[23]. Moody=92s pr=E9disait que moins de 10 % = des pr=EAts=20 feraient d=E9faut. En r=E9alit=E9, 18 % furent en d=E9faut de = paiement dans les=20 18 mois.

Mais Goldman n=92=E9tait pas expos=E9e au risque. La banque pouvait = acheter ces=20 pr=EAts affreux, compl=E8tement irresponsables, =E0 des firmes pires que = des gangsters=20 comme Countrywide et les revendre =E0 des municipalit=E9s et des = retrait=E9s =96=20 des vieux, bon sang ! =96 en affirmant que ce n=92=E9tait pas la = pire bouse de=20 vache qu=92on ait jamais vue. Mais tout en faisant cela, la banque = prenait des=20 positions =E0 la baisse sur ce march=E9. En clair, elle pariait contre = la merde=20 qu=92elle-m=EAme vendait. Pire encore, Goldman s=92en f=E9licitait = publiquement.=20 =AB Le secteur du pr=EAt immobilier continue =E0 =EAtre = faible =BB, se vantait=20 David Viniar, responsable financier de la banque, =AB en = cons=E9quence, nous=20 avons subi des pertes sur nos positions acheteuses=85 Cependant, notre = gestion du=20 risque sur ce march=E9 consistait =E0 =EAtre baissier et notre = position nette=20 vendeuse a =E9t=E9 b=E9n=E9ficiaire =BB. En d=92autres termes, = les d=E9riv=E9s de pr=EAts=20 immobiliers que Goldman vendait =E9taient pour les cr=E9tins. On ne = pouvait gagner=20 de l=92argent qu=92en pariant contre ces m=EAmes pr=EAts = immobiliers.

=AB Voil=E0 jusqu=92o=F9 ces salopards ont os=E9 = aller =BB, dit le g=E9rant=20 d=92un hedge fund. =AB Au moins, avec les autres banques, vous = pouviez dire=20 qu=92elles =E9taient seulement stupides =96 elles croyaient =E0 ce = qu=92elles vendaient et=20 elles ont implos=E9 avec la bulle. Goldman savait ce qu=92elle = faisait =BB. Je=20 demande au g=E9rant comment il se peut que vendre quelque chose et = parier contre =96=20 surtout si vous en savez plus sur les faiblesses des produits que le = client =96 ne=20 soit pas consid=E9r=E9 =E0 un d=E9lit d=92initi=E9.

=AB C=92est exactement un d=E9lit d=92initi=E9 =BB, = dit-il, =AB c=92est le=20 c=9Cur m=EAme du d=E9lit d=92initi=E9 =BB.

Finalement, de nombreux investisseurs f=E2ch=E9s se sont = regroup=E9s. Apr=E8s=20 l=92=E9clatement de la bulle immobili=E8re, comme une r=E9p=E9tition = virtuelle de la bulle=20 Internet, Goldman fut touch=E9 par une vague de proc=E8s, dans lesquels = la banque=20 fut accus=E9e d=92avoir cach=E9 l=92information pertinente sur la = qualit=E9 des pr=EAts=20 immobiliers qu=92elle =E9mettait. Les autorit=E9s de l=92=C9tat de New = York poursuivent=20 Goldman ainsi que 25 autres courtiers pour avoir vendu des liasses des = pr=EAts=20 merdeux de Countrywide =E0 des fonds de pension de fonctionnaires, = lesquels ont=20 perdu 100 millions de dollars sur leur investissement. Le Massachusetts = aussi a=20 enqu=EAt=E9 sur Goldman pour les m=EAmes raisons, agissant au nom de 714 = d=E9tenteurs de=20 pr=EAts pr=E9dateurs. Mais cette fois encore, Goldman s=92en est sortie = pratiquement=20 indemne, =E9cartant les menaces en acceptant de payer une somme = d=E9risoire, 60=20 millions de dollars =96 environ ce que son d=E9partement des CDO gagnait = en un jour=20 et demi pendant le boom immobilier.

Les cons=E9quences de la bulle immobili=E8re sont toutes bien = connues =96 elle a=20 conduit, plus ou moins directement, =E0 l=92effondrement de Bear = Stearns,=20 Lehman Brothers et AIG, dont le portefeuille toxique de CDS = =E9tait=20 compos=E9, pour une part significative, d=92assurances que des banques = comme Goldman=20 avaient achet=E9es pour couvrir le risque de leur propre portefeuille = immobilier.=20 En fait, au moins 13 milliards de dollars d=92argent public, donn=E9s = =E0 AIG pour son=20 renflouage, sont all=E9s =E0 Goldman, ce qui signifie que la banque a = gagn=E9 deux=20 fois sur la bulle immobili=E8re : elle a d=92abord arnaqu=E9 les = investisseurs=20 qui ont achet=E9 ses CDO pourris en pariant contre ses propres produits = merdeux,=20 puis elle s=92est retourn=E9e et a arnaqu=E9 le contribuable en le = faisant payer ces=20 m=EAmes paris.

Et de nouveau, tandis que le monde s=92effondrait autour de la = banque,=20 Goldman s=92assura que tout irait tr=E8s bien du c=F4t=E9 des = r=E9mun=E9rations. En 2006, le=20 montant des r=E9mun=E9rations grimpa =E0 16,5 milliards de dollars =96 = une moyenne de=20 622.000 $ par employ=E9. Comme l=92expliqua un porte-parole de = Goldman,=20 =AB Nous travaillons tr=E8s dur ici =BB.

Mais le meilleur =E9tait encore =E0 venir. Tandis que = l=92effondrement de la=20 bulle immobili=E8re exp=E9dia la plupart du monde financier vers la = sortie ou la=20 prison, Goldman doubla la mise =96 et, presque seul, cr=E9a encore une = autre bulle,=20 une dont le monde ignore encore que la firme y est impliqu=E9e.

Bulle n=B0 4

4 $ le gallon

Au d=E9but de 2008, le monde financier =E9tait en plein d=E9sarroi. = Wall Street=20 avait pass=E9 les 25 derni=E8res ann=E9es =E0 provoquer un scandale = apr=E8s l=92autre, ce=20 qui ne laissait pas grand-chose =E0 vendre qui ne f=FBt avari=E9. Les = termes junk=20 bond[24], IPO, subprime = mortgage[25] et autres mets financiers qui = furent en vogue=20 un temps, =E9taient maintenant fermement associ=E9s =E0 des escroqueries = dans l=92esprit=20 du public. Les termes CDS et CDO allaient bient=F4t les = rejoindre.=20 Les march=E9s de cr=E9dit =E9taient en crise et le mantra qui avait = sous-tendu=20 l=92=E9conomie fantasmatique des ann=E9es Bush =96 la croyance que les = prix de=20 l=92immobilier ne baissent jamais =96 n=91=E9tait plus qu=92un mythe = effondr=E9, laissant=20 Wall Street r=E9clamer =E0 grand cris un nouveau paradigme de connerie = =E0=20 lancer.

O=F9 aller ? Avec un public r=E9ticent =E0 mettre de = l=92argent dans quoi que=20 ce soit qui ressemble =E0 un investissement papier, la Street = d=E9m=E9nagea en=20 douce le casino vers le march=E9 des mati=E8res premi=E8res = physiques[26] =96 les trucs que vous pouvez = toucher :=20 ma=EFs, caf=E9, cacao, bl=E9 et, avant tout, les mati=E8res premi=E8res = =E9nerg=E9tiques,=20 surtout le p=E9trole. En conjonction avec la baisse du dollar, la = restriction du=20 cr=E9dit[27] et l=92effondrement de l=92immobilier = provoqu=E8rent une=20 =AB fuite vers les mati=E8res premi=E8res =BB[28]. En particulier, le prix du p=E9trole =E0 = terme[29] est mont=E9 en fl=E8che, le baril passant de = 60 $=20 mi-2007 =E0 un plus haut de 147 $ =E0 l=92=E9t=E9 2008.

Cet =E9t=E9 l=E0, tandis que la campagne pr=E9sidentielle montait = en puissance, la=20 raison donn=E9e pour expliquer la mont=E9e du prix de l=92essence = jusqu=92=E0 4,11 $=20 le gallon[30] =E9tait que le monde faisait face =E0 un = probl=E8me=20 d=92approvisionnement en p=E9trole. Dans un classique exemple de la = fa=E7on dont=20 R=E9publicains et D=E9mocrates r=E9pondent aux crises par de f=E9roces = pol=E9miques sur=20 des points stupides et hors-sujet, John McCain pr=E9tendait que mettre = fin au=20 moratoire sur l=92exploitation en mer[31] serait =AB tr=E8s utile =E0 court = terme =BB, tandis=20 qu=92Obama, en bon yuppie lib=E9ral, d=E9fendait l=92id=E9e qu=92un = investissement f=E9d=E9ral=20 dans la voiture hybride =E9tait la solution.

Mais tout =E9tait mensonger. Il est vrai que la production = p=E9troli=E8re globale=20 va finir par s=92=E9puiser, mais la production =E0 court terme =E9tait = en fait en=20 augmentation. Selon l=92administration pour l=92information sur = l=92=E9nergie[32], dans les six mois qui ont pr=E9c=E9d=E9 = l=92envol=E9e des prix,=20 l=92offre mondiale de p=E9trole =E9tait pass=E9e de 85,24 = millions de barils par=20 jour =E0 85,72 millions. Sur la m=EAme p=E9riode, la demande = avait chut=E9 de=20 86,82 millions de barils par jour =E0 86,07 millions. Non seulement = l=92offre =E0=20 court-terme avait augment=E9, mais la demande avait baiss=E9 =96 ce qui, = en termes=20 =E9conomiques classiques, aurait d=FB faire baisser les prix =E0 la = pompe.

Alors d=92o=F9 provenait l=92=E9norme hausse des prix du = p=E9trole ?=20 Devinez. =C9videmment, Goldman a =E9t=E9 aid=E9 =96 il y avait = d=92autres joueurs dans le=20 march=E9 des mati=E8res premi=E8res physiques - mais la cause = initiale a tout =E0=20 voir avec le comportement d=92un petit nombre de puissants acteurs = d=E9termin=E9s =E0=20 transformer en casino sp=E9culatif ce march=E9 qui avait =E9t=E9, = jusque-l=E0, s=E9rieux.=20 Goldman proc=E9da en convaincant des fonds de pension et d=92autres = grands=20 investisseurs institutionnels d=92investir dans le march=E9 =E0 terme du = p=E9trole[33] =96 en acceptant d=92acheter du p=E9trole =E0 = un certain prix =E0=20 une date fix=E9e =E0 l=92avance. L=92initiative transforma la nature du = p=E9trole :=20 d=92une mati=E8re premi=E8re rigidement soumise =E0 la loi de l=92offre = et de la demande,=20 il devint un objet de paris, comme les actions. Entre 2003 et 2008, le = volume=20 d=92argent sp=E9culatif dans les mati=E8res premi=E8res passa de 13 = milliards =E0 317=20 milliards de dollars, un accroissement de 2.300 %. En 2008, un = baril de=20 p=E9trole changeait de main, sur le papier, 27 fois en moyenne = avant d=92=EAtre=20 livr=E9 et consomm=E9.

Comme c=92est souvent le cas, il existait une loi, datant de la = Grande=20 D=E9pression, pour emp=EAcher sp=E9cifiquement ce genre de choses. Le = march=E9 des=20 mati=E8res premi=E8res =E9tait d=92abord destin=E9 =E0 aider les = agriculteurs. Un=20 cultivateur pr=E9occup=E9 par une =E9ventuelle future baisse des prix = pouvait signer=20 un contrat de vente de son ma=EFs =E0 un certain prix, pour une = livraison plus=20 tard ; gr=E2ce =E0 cela, il lui =E9tait moins utile de stocker = lui-m=EAme sa=20 r=E9colte. Quand personne n=92achetait du ma=EFs, l=92agriculteur = pouvait vendre =E0 un=20 interm=E9diaire appel=E9 =AB sp=E9culateur traditionnel =BB, = lequel stockait le=20 grain pour le vendre plus tard, quand la demande =E9tait plus forte. De = cette=20 fa=E7on, il y avait toujours quelqu=92un pour acheter =E0 = l=92agriculteur, m=EAme quand le=20 march=E9 n=92avait pas besoin, temporairement, de sa = r=E9colte.

Cependant, en 1936, le Congr=E8s reconnu qu=92il ne devait jamais = il y avoir=20 plus de sp=E9culateurs dans ce march=E9 que de producteurs et de = consommateurs. Si=20 cela arrivait, les prix seraient alors affect=E9s par autre chose que = l=92offre et=20 la demande et la manipulation des cours s=92ensuivrait. Une nouvelle loi = donna le=20 pouvoir =E0 la CFTC[34] =96 le m=EAme organisme qui tenta vainement = plus tard de=20 r=E8glementer les CDS =96 d=92imposer des limites aux op=E9rations = sp=E9culatives sur les=20 mati=E8res premi=E8res. Gr=E2ce =E0 la supervision de la CFTC, la paix = et l=92harmonie=20 r=E9gna sur les march=E9s de mati=E8res premi=E8res pendant plus de=20 50 ann=E9es.

Tout cela changea en 1991 quand, =E0 l=92insu de presque tout le = monde, J.=20 Aron, une filiale de Goldman sp=E9cialis=E9e dans le n=E9goce = des mati=E8res=20 premi=E8res, =E9crivit =E0 la CFTC en utilisant un argument inhabituel. = Les=20 agriculteurs poss=E9dant de gros stocks de ma=EFs, argumentait Goldman, = n=92=E9taient=20 pas les seuls qui avaient besoin de se couvrir contre le risque de = baisse des=20 prix =96 les n=E9gociants de Wall Street qui font de gros paris sur le = prix du=20 p=E9trole avaient, eux aussi, besoin de se couvrir contre leur risque, = parce que,=20 eh bien, eux aussi risquaient de perdre beaucoup d=92argent.

C=92=E9tait vraiment n=92importe quoi =96 la loi de 1936, = rappelez-vous, avait =E9t=E9=20 =E9crite pour faire sp=E9cifiquement la distinction entre les = n=E9gociants qui=20 achetaient et vendaient une marchandise r=E9elle, tangible et ceux qui = traitaient=20 seulement du papier. Mais la CFTC, =E9tonnamment, accepta l=92argument. = Elle donna =E0=20 la banque un laissez-passer, appel=E9 =AB exemption pour = couverture de=20 bonne foi =BB[35], permettant =E0 la filiale de Goldman de se = pr=E9tendre=20 n=E9gociant de mati=E8res premi=E8res r=E9elles et d=92=E9chapper ainsi = =E0 toutes les limites=20 impos=E9es aux sp=E9culateurs. Dans les ann=E9es qui ont suivi, la = commission accorda=20 discr=E8tement des exemptions =E0 14 autres compagnies.

Goldman et d=92autres banques =E9taient alors devenues libres = d=92attirer plus=20 d=92investisseurs dans les march=E9s de mati=E8res premi=E8res, = permettant aux=20 sp=E9culateurs de faire des paris de plus en plus gros. Cette lettre de = Goldman en=20 1991 conduisit plus ou moins directement =E0 la bulle p=E9troli=E8re de = 2008, quand le=20 nombre des sp=E9culateurs sur le march=E9 =96 motiv=E9s par la crainte = de la chute du=20 dollar et l=92effondrement de l=92immobilier =96 submergea finalement = producteurs et=20 consommateurs. En 2008, les trois quarts au moins de l=92activit=E9 sur = les march=E9s=20 de mati=E8res premi=E8res =E9tait sp=E9culative, selon un employ=E9 du = Congr=E8s qui a=20 =E9tudi=E9 les chiffres =96 et ce chiffre est probablement = sous-=E9valu=E9. Vers le milieu=20 de l=92=E9t=E9 2008, malgr=E9 une offre en hausse et une demande en = baisse, nous payions=20 4 $ le gallon chaque fois que nous nous arr=EAtions =E0 la = pompe.

Ce qui est encore plus stup=E9fiant c=92est que la lettre = d=92exemption =E0=20 Goldman, ainsi que la plupart de celles qui ont suivi, furent donn=E9es = plus ou=20 moins en secret. =AB J=92=E9tais le chef de la division des = march=E9s et Brooksey=20 Born =E9tait la patronne de la CFTC =BB, dit Greenberger, = =AB et ni elle ni=20 moi ne connaissions l=92existence de cette lettre =BB. En fait, les = lettres ne=20 furent connues que par accident. L=92ann=E9e derni=E8re, un employ=E9 du = comit=E9 pour=20 l=92=E9nergie et le commerce de la Chambre[36] se trouvait =E0 une r=E9union quand des = officiels de la CFTC=20 firent une r=E9f=E9rence impromptue aux exemptions.

=AB J=92avais =E9t=E9 invit=E9 =E0 une r=E9union que la = commission organisait sur=20 l=92=E9nergie =BB, raconte l=92employ=E9, =AB et, soudain, au = milieu de la=20 r=E9union, ils commencent =E0 dire ``Ouais, nous =E9crivons ces lettres = depuis des=20 ann=E9es maintenant=92=92. J=92ai lev=E9 la main et dit = ``Vraiment ? Vous avez =E9cris=20 une lettre ? Puis-je la voir ?=92=92 Ils firent des ``Hum, = hum=92=92=20 d=92embarras, la discussion tourna en rond un moment et =E0 la fin, ils = ont dit ``Il=20 nous faut l=92accord de Goldman Sachs=92=92. J=92ai demand=E9 = ``Qu=92est-ce que vous voulez=20 dire par `demander l=92accord de Goldman = Sachs ?=92=92=92 =BB

La CFTC cita un r=E8glement qui interdisait de communiquer toute = information=20 concernant la position courante d=92une soci=E9t=E9 sur le march=E9. = Mais la demande de=20 l=92employ=E9 concernait une lettre =E9crite 17 ans plus = t=F4t. Elle n=92avait=20 plus aucun rapport avec la position courante de Goldman. De plus,=20 l=92article 7 de la loi de 1936 sur les mati=E8res premi=E8res = donne au Congr=E8s=20 le droit d=92obtenir de la CFTC toute l=92information qu=92il veut. = Pourtant, dans une=20 parfaite illustration de la mainmise totale de Goldman sur le = gouvernement, la=20 CFTC attendit l=92accord de la banque avant de transmettre la = lettre.

Arm=E9e de son exemption =E0 moiti=E9 secr=E8te conf=E9r=E9e par le = gouvernement,=20 Goldman =E9tait devenu l=92architecte en chef d=92une gigantesque salle = de paris. Son=20 Goldman Sachs Commodities Index =96 indice qui suit les prix des = 24=20 principales mati=E8res premi=E8res, mais dans lequel le p=E9trole est = surpond=E9r=E9 =96=20 devint le lieu o=F9 les fonds de pension, les compagnies d=92assurance = et d=92autres=20 investisseurs institutionnels pouvaient placer des paris massifs =E0 = long terme=20 sur les prix des mati=E8res premi=E8res. Tout aurait =E9t=E9 tr=E8s bien = s=92il n=92y avait eu=20 quelques petits probl=E8mes. L=92un de ces probl=E8mes =E9tait que les = sp=E9culateurs sur=20 indice font surtout des paris =E0 la hausse[37] et rarement sur la baisse[38]. Si ce type de comportement est bon pour un = march=E9=20 d=92actions, il est d=E9sastreux pour les mati=E8res premi=E8res, parce = qu=92il fait=20 continuellement monter les prix. =AB Si les sp=E9culateurs sur = l=92indice avaient=20 aussi pris des positions =E0 la baisse comme =E0 la hausse, vous auriez = vu les prix=20 monter et descendre =BB, dit Michael Masters, g=E9rant d=92un hedge = fund qui a=20 contribu=E9 =E0 r=E9v=E9ler le r=F4le des banques d=92affaires dans la = manipulation du prix=20 du p=E9trole. =AB Mais ils poussent les prix dans une seule = direction :=20 vers le haut. =BB

Pour aggraver encore le probl=E8me, Goldman elle-m=EAme a utilis=E9 = toute sa=20 puissance pour encourager la hausse du prix du p=E9trole. Arjun Murti, = un analyste=20 de Goldman, salu=E9 comme un =AB oracle du p=E9trole =BB par = le New York=20 Times, pr=E9dit un =AB super pic =BB, pronostiquant un = prix du baril =E0=20 200 $. Dans le m=EAme temps, Goldman =E9tait lourdement investie = dans le=20 p=E9trole, =E0 travers sa filiale J. Aron ; la banque poss=E9dait = aussi une part=20 d=92une des plus grandes raffineries dans le Kansas, o=F9 elle stockait = le brut=20 qu=92elle achetait et vendait. Bien que l=92offre de p=E9trole = suiv=EEt la demande,=20 Murti lan=E7ait en permanence des alertes de p=E9nurie mondiale de = p=E9trole, allant=20 jusqu=92=E0 r=E9v=E9ler publiquement qu=92il poss=E9dait deux voitures = hybrides. Le prix=20 =E9lev=E9, pr=E9tendait la banque, est d=92une certaine fa=E7on la faute = de ce cochon de=20 consommateur am=E9ricain. En 2005, les analystes de Goldman = r=E9p=E9taient qu=92on ne=20 saurait pas quand le prix allait cesser de monter tant qu=92on ne = saurait pas=20 =AB quand les consommateurs am=E9ricains arr=EAteront d=92acheter = des SUV[39] gouffres =E0 essence et chercheront des = alternatives moins=20 gourmandes. =BB

Mais ce n=92=E9tait pas la consommation r=E9elle de p=E9trole qui = faisait monter=20 les prix =96 c=92=E9tait le n=E9goce du p=E9trole papier. =C0 = l=92=E9t=E9 2008, les sp=E9culateurs=20 sur les mati=E8res premi=E8res avaient achet=E9 et empil=E9 assez = d=92options sur le=20 p=E9trole[40] pour remplir 1,1 milliards de barils de=20 p=E9trole ; ce qui signifie que les sp=E9culateurs poss=E9daient = plus de p=E9trole=20 =E0 terme, sous forme papier, qu=92il n=92y avait de p=E9trole physique = stock=E9 dans=20 toutes les cuves de stockage du pays, y compris celles de la R=E9serve=20 Strat=E9gique[41]. C=92=E9tait une r=E9p=E9tition =E0 la fois de = la bulle Internet=20 et de la bulle immobili=E8re, quand Wall Street faisait exploser les = profits du=20 jour en vendant =E0 des idiots des parts d=92un avenir fantasmatique = o=F9 les prix=20 monteraient =E9ternellement.

Dans ce qui =E9tait devenu un processus douloureusement familier, = la past=E8que=20 du p=E9trole frappa brutalement le trottoir durant l=92=E9t=E9 2008, = causant une perte=20 massive de richesse ; le prix du brut plongea de 147 $ =E0 = 33 $[42]. =C0 nouveau, les grands perdants =E9taient = des gens=20 ordinaires. Les retrait=E9s, dont les fonds de pension avaient investi = dans cette=20 merde, furent massacr=E9s : CalPERS[43], le fonds de pension des = fonctionnaires de=20 Californie, avait 1,1 milliard de dollars investi dans les mati=E8res = premi=E8res=20 quand la chute arriva. Et les d=E9g=E2ts ne provenaient pas que du = p=E9trole. Gonfl=E9s=20 par la bulle des mati=E8res premi=E8res, les prix alimentaires = provoqu=E8rent des=20 catastrophes sur toute la plan=E8te, r=E9duisant =E0 la famine environ=20 100 millions de personnes et allumant des =E9meutes de la faim dans = tout le=20 tiers-monde.

Aujourd=92hui, le prix du p=E9trole monte =E0 nouveau : il a = pris 20 %=20 au mois de mai et a, jusqu=92=E0 pr=E9sent, doubl=E9 cette ann=E9e. =C0 = nouveau, le probl=E8me=20 n=92est pas l=92offre et la demande. =AB L=92offre de p=E9trole est = au plus haut des=20 20 derni=E8res ann=E9es =BB, dit Bart Stupak, d=E9put=E9 = d=E9mocrate du Michigan,=20 membre du comit=E9 sur l=92=E9nergie de la Chambre. =AB La demande = est au plus bas=20 des 10 derni=E8res ann=E9es. Et pourtant, le prix est =E0 la = hausse. =BB

Quand on lui demande pourquoi les politiciens continuent =E0 = rab=E2cher des=20 choses comme forer de nouveaux puits ou les voitures hybrides, alors que = l=92offre=20 et la demande ne sont pas la cause du prix =E9lev=E9, Stupak secoue la = t=EAte.=20 =AB Je pense qu=92ils ne comprennent pas tr=E8s bien le = probl=E8me =BB, dit-il.=20 =AB Vous ne pouvez pas l=92expliquer en 30 secondes, donc les = politiciens=20 l=92ignorent. =BB

Bulle n=B0 5

La magouille du renflouage

Apr=E8s l=92implosion de la bulle p=E9troli=E8re =E0 l=92automne = 2008, il n=92y avait=20 plus de nouvelle bulle pour faire ronronner la machine =96 cette fois, = l=92argent=20 semble vraiment parti, comme dans une d=E9pression mondiale. Le safari = financier a=20 donc d=E9m=E9nag=E9 ailleurs et le gros gibier de la chasse a =E9t=E9 le = seul tas de=20 capital restant, b=EAte et non gard=E9 : l=92argent des imp=F4ts. = C=92est ici, dans=20 le plus grand renflouage de l=92Histoire, que Goldman Sachs a vraiment = commenc=E9 =E0=20 montrer ses muscles.

=C7a a d=E9but=E9 en septembre 2008, quand le ministre des finances = d=92alors,=20 Paulson, prit une s=E9rie de d=E9cisions essentielles. Bien qu=92il ait = d=E9j=E0 organis=E9=20 le renflouage de Bear Stearns quelques mois auparavant et qu=92il = ait aussi=20 renflou=E9 les pr=EAteurs quasi-priv=E9s Fannie Mae et Freddie = Mac,=20 Paulson choisit de laisser Lehman Brothers =96 un des derniers = concurrents=20 r=E9els de Goldman =96 s=92effondrer sans intervention. (=AB Le = statut de super=20 h=E9ros de Goldman resta intact =BB, dit l=92analyste du march=E9 = Eric Salzman,=20 =AB et un concurrent dans la banque d=92affaires, Lehman,=20 disparaissait. =BB) Le lendemain m=EAme, Paulson donna le feu vert = au=20 renflouage massif =96 85 milliards de dollars =96 d=92AIG, lequel se = retourna=20 imm=E9diatement et paya =E0 Goldman 13 milliards de dollars qu=92il lui = devait[44]. Gr=E2ce au sauvetage, la banque finit donc = par =EAtre pay=E9e=20 en totalit=E9 pour ses mauvais paris. Par contraste, les retrait=E9s de = l=92industrie=20 automobile qui attendent le renflouage de Chrysler auront de la chance = s=92ils=20 re=E7oivent 50 cents sur chaque dollar qui leur est d=FB.

Imm=E9diatement apr=E8s le renflouage d=92AIG, Paulson annon=E7a le = sauvetage de=20 l=92industrie financi=E8re par le gouvernement f=E9d=E9ral, un plan de = 700 milliards de=20 dollars appel=E9 le TARP[45], =AB programme de soulagement = des avoirs=20 en d=E9sh=E9rence =BB et pla=E7a un banquier de Goldman, Neel = Kashkari, =E2g=E9 de=20 35 ans et jusqu=92alors inconnu, en charge de g=E9rer ce fonds. = Afin de=20 profiter de l=92argent du sauvetage, Goldman annon=E7a qu=92elle se = transformait en=20 une holding bancaire, cette conversion lui donnait acc=E8s non seulement = =E0=20 10 milliards de dollars du TARP, mais aussi =E0 toute une galaxie = de=20 financements publics moins voyants =96 notamment des pr=EAts =E0 taux = r=E9duits de la=20 R=E9serve F=E9d=E9rale. Fin mars 2009, la Fed aura pr=EAt=E9 ou = garanti au moins=20 8.700 milliards de dollars, pour une s=E9rie de nouveaux renflouages =96 = et gr=E2ce =E0=20 une obscure loi autorisant la Fed =E0 refuser la plupart des audits du = Congr=E8s,=20 les montants vers=E9s et leurs b=E9n=E9ficiaires demeurent = presqu=92enti=E8rement=20 secrets.

Se convertir en holding bancaire pr=E9sente =E9galement d=92autres=20 avantages : l=92organisme charg=E9 du contr=F4le de Goldman est = maintenant la=20 R=E9serve f=E9d=E9rale de New York, dont le pr=E9sident au moment de = l=92annonce de la=20 conversion =E9tait Stephen Friedman, un ancien co-pr=E9sident de Goldman = Sachs.=20 Friedman violait les principes de la R=E9serve f=E9d=E9rale en = conservant son poste=20 chez Goldman alors qu=92il =E9tait suppos=E9 contr=F4ler la banque. Pour = r=E9gler le=20 probl=E8me, il demanda et obtint du gouvernement une exon=E9ration pour = conflit=20 d=92int=E9r=EAts. Friedman devait aussi se d=E9barrasser de ses actions = de Goldman apr=E8s=20 que la banque soit devenue une holding[46], mais, gr=E2ce =E0 l=92exon=E9ration, il fut = autoris=E9 =E0 acqu=E9rir=20 52.000 actions suppl=E9mentaires de son ancienne banque, ce qui = le rendit=20 plus riche de 3 millions de dollars. Friedman quitta son poste en = mai 2009,=20 mais l=92homme qui est maintenant responsable du contr=F4le de Goldman = =96 le=20 pr=E9sident de la Fed de New York William Dudley =96 est encore un = ancien de=20 Goldman.

Le message global de tout ceci =96 le renflouage d=92AIG, = l=92approbation=20 imm=E9diate de la conversion en holding bancaire, les fonds du TARP =96 = est que=20 quand il s=92agit de Goldman Sachs, il n=92est plus question de march=E9 = libre. Le=20 gouvernement pourrait laisser d=92autres joueurs du march=E9 mourir, = mais il ne=20 laissera tout simplement pas Goldman =E9chouer, en aucun cas. Son = emprise sur le=20 March=E9 est soudain devenue une d=E9claration publique de privil=E8ge = supr=EAme.=20 =AB Dans le pass=E9, c=92=E9tait un avantage implicite =BB, = dit Simon Johnson,=20 professeur d=92=E9conomie au MIT[47] et ancien officiel du Fonds mon=E9taire, qui = compare le=20 renflouage au capitalisme de copinage qu=92il a vu dans les pays du = tiers-monde.=20 =AB Maintenant, c=92est plus un avantage explicite. =BB

Une fois les renflouages en place, Goldman retourna imm=E9diatement = aux=20 affaires habituelles, r=EAvant =E0 des sch=E9mas toujours plus = alambiqu=E9s pour=20 nettoyer la carcasse am=E9ricaine de son capital mal gard=E9. Un de ses = premiers=20 actes de la p=E9riode d=92apr=E8s renflouage a =E9t=E9 de repousser = discr=E8tement le=20 calendrier qu=92elle suit pour annoncer ses r=E9sultats, essentiellement = pour=20 effacer de ses comptes d=E9cembre 2008 et ses pertes de = 1,3 milliard de=20 dollars avant imp=F4t. En m=EAme temps, la banque annon=E7a un profit = hautement=20 suspect de 1,8 milliards de dollars pour le premier trimestre 2009 = =96 profit=20 qui incluait apparemment une grosse part d=92argent pay=E9 par les = contribuables=20 via le renflouage d=92AIG. =AB Ils ont compl=E8tement = truqu=E9 les r=E9sultats=20 du premier trimestre =BB, dit un g=E9rant de hedge fund. = =AB Ils ont cach=E9=20 les pertes dans le mois orphelin et appel=E9 b=E9n=E9fice l=92argent du=20 renflouage. =BB

Deux chiffres de plus ressortent de ce stup=E9fiant retournement au = premier=20 trimestre 2009. La banque a pay=E9 la somme incroyable de = 4,7 milliards de=20 dollars en bonus et primes, soit une augmentation de 18 % par = rapport au=20 premier trimestre 2008. Elle a aussi lev=E9 5 milliards de dollars = par=20 =E9mission de nouvelles actions juste apr=E8s avoir publi=E9 son = r=E9sultat trimestriel.=20 Consid=E9r=E9s ensemble, ces deux chiffres montrent que, au bout du = compte, Goldman=20 a emprunt=E9 pour payer 5 milliards de dollars de primes =E0 ses = cadres, et=20 cela au beau milieu d=92une crise =E9conomique mondiale qu=92elle a = contribu=E9 =E0=20 provoquer, usant d=92artifices comptables douteux pour embobiner des=20 investisseurs, quelques mois =E0 peine apr=E8s avoir re=E7u des = milliards des=20 contribuables.

Encore plus stup=E9fiant, Goldman fit tout =E7a juste avant = que le=20 gouvernement n=92annonce les r=E9sultats de son nouveau =AB test de = stress =BB=20 pour les banques cherchant =E0 rembourser l=92argent du TARP =96 ce qui = sugg=E8re que=20 Goldman savait exactement ce qui allait arriver. Le gouvernement = essayait de=20 planifier soigneusement les remboursements pour tenter de pr=E9venir de = futurs=20 probl=E8mes dans les banques qui ne pourraient pas rembourser = imm=E9diatement. Mais=20 Goldman balaya ces pr=E9occupations, =E9talant effront=E9ment son statut = d=92initi=E9.=20 =AB Ils semblaient conna=EEtre tout ce dont ils avaient besoin = avant que=20 le test de stress ne sorte, contrairement =E0 tous les autres qui = devaient=20 attendre la sortie du test =BB, dit Michael Hecht, directeur de = gestion chez=20 JMP Securities. =AB Le gouvernement vint d=E9clarer ``Pour = rembourser le TARP,=20 vous devez avoir =E9mis de la dette =E0 5 ans qui ne soit pas = assur=E9e par le=20 FDIC[48] =96 ce que Goldman venait de faire une = semaine ou=20 deux plus t=F4t. =BB

Et voici le coup de gr=E2ce. Apr=E8s avoir jou=E9 un r=F4le central = dans quatre=20 bulles catastrophiques, apr=E8s avoir contribu=E9 =E0 faire = dispara=EEtre du NASDAQ=20 5.000 milliards de dollars de richesse, apr=E8s avoir refil=E9 des = milliers de=20 pr=EAts immobiliers toxiques =E0 des retrait=E9s et des municipalit=E9s, = apr=E8s avoir=20 contribu=E9 =E0 pousser le prix de l=92essence jusqu=92=E0 4 $ le = gallon et provoqu=E9=20 la faim de 100 millions de personnes dans le monde, apr=E8s avoir mis la = main sur=20 des dizaines de milliards de dollars des contribuables =E0 travers une = s=E9rie de=20 renflouages g=E9r=E9s par son ancien PDG, combien Goldman Sachs rendit = au peuple des=20 =C9tats-Unis en 2008 ?

Quatorze millions de dollars.

C=92est ce que la firme a pay=E9 en 2008, un taux effectif = d=92imposition=20 d=92exactement un, vous lisez bien, un pourcent. La banque a pay=E9 10 = milliards de=20 dollars en primes et bonus la m=EAme ann=E9e et a fait un b=E9n=E9fice = de plus de=20 2 milliards de dollars =96 pourtant, elle a pay=E9 au Tr=E9sor = moins d=92un tiers=20 de ce qu=92elle a casqu=E9 =E0 son PDG Lloyd Blankfein, qui a re=E7u = 42,9 millions=20 de dollars l=92ann=E9e derni=E8re.

Comment est-ce possible ? Selon le rapport annuel de Goldman, = le=20 faible niveau d=92imp=F4ts est d=FB en grande partie =E0 des changements = dans la=20 =AB r=E9partition g=E9ographique des profits =BB. En = d=92autres mots, la banque=20 a d=E9plac=E9 son argent de mani=E8re =E0 ce que ses profits soient = situ=E9s dans des pays=20 =E9trangers ayant de faibles taux d=92imposition. Parce que notre = syst=E8me=20 d=92imposition des grandes soci=E9t=E9s est compl=E8tement foutu, des = soci=E9t=E9s comme=20 Goldman peuvent exp=E9dier leurs revenus dans des paradis fiscaux et = reporter=20 ind=E9finiment les imp=F4ts sur ces revenus, m=EAme si elles r=E9clament = par avance des=20 d=E9ductions sur ces m=EAmes revenus non impos=E9s. C=92est pourquoi = n=92importe quelle=20 grande soci=E9t=E9 avec un expert-comptable qui soit =E0 jeun au moins = de temps en=20 temps, peut, en g=E9n=E9ral, trouver une fa=E7on de r=E9duire =E0 z=E9ro = ses imp=F4ts. En=20 fait, un rapport du bureau de Comptabilit=E9 du gouvernement[49] a trouv=E9 qu=92entre 1998 et 2005, environ = deux tiers de=20 toutes les grandes soci=E9t=E9s op=E9rant aux =C9tats-Unis n=92y ont = pay=E9 aucun=20 imp=F4t.

C=92est un scandale qui justifierait une lev=E9e de fourches =96 = mais je ne sais=20 comment, quand Goldman publia son imposition d=92apr=E8s le renflouage, = c=92est =E0=20 peine si quelqu=92un le commenta. Un des peu nombreux qui remarqu=E8rent = le scandale=20 fut le repr=E9sentant Llyod Doggett, un D=E9mocrate du Texas qui = si=E9gea au comit=E9=20 des moyens et solutions[50] de la Chambre. =AB Tandis que la main = droite mendie=20 l=92argent du renflouage =BB, dit-il, =AB la gauche le cache = dans des=20 paradis fiscaux =BB.

Bulle n=B0 6

Le r=E9chauffement global

Avance rapide jusqu=92=E0 aujourd=92hui. Nous sommes d=E9but juin = =E0 Washington=20 D.C., Barack Obama, un jeune politicien populaire dont le plus important = contributeur priv=E9 =E0 sa campagne =E9lectorale fut une banque = d=92affaires du nom de=20 Goldman Sachs =96 ses employ=E9s ont donn=E9 quelques 981.000 $ = pour sa campagne=20 =96 occupe la Maison Blanche. Ayant navigu=E9 sans encombre dans le = champ de mines=20 politique de l=92=E8re du renflouage, Goldman est =E0 nouveau = retourn=E9e =E0 ses affaires=20 habituelles, cherchant des failles dans un nouveau march=E9 cr=E9=E9 par = le=20 gouvernement, avec l=92aide d=92un nouveau groupe d=92anciens de la = banque occupant=20 des positions cl=E9 au gouvernement.

Hank Paulson et Neel KashKari sont partis ; =E0 leur place se = trouvent=20 le directeur du cabinet des Finances Mark Patterson et le patron du CFTC = Gary=20 Gensler, tous deux anciens de Goldman (Gensler =E9tait le co-directeur = financier=20 de la firme). Et =E0 la place des d=E9riv=E9s de cr=E9dit ou des CDO ou = des options sur=20 le p=E9trole, les cr=E9dits de carbone sont le nouveau jeu =E0 la mode = =96 un march=E9 de=20 mille milliards de dollars en plein essor, qui existe encore =E0 peine, = mais qui=20 existera si le Parti D=E9mocrate, qui a re=E7u 4.452.585 $ de ce = march=E9 lors de=20 la derni=E8re =E9lection, se d=E9brouille pour cr=E9er une nouvelle = bulle de mati=E8res=20 premi=E8res qui fera trembler la Terre, d=E9guis=E9e en =AB plan=20 environnemental =BB appel=E9 cap-and-trade[51].

Le nouveau march=E9 des cr=E9dits de carbone est une r=E9p=E9tition = virtuelle du=20 casino des mati=E8res premi=E8res qui a =E9t=E9 si bon pour Goldman, = sauf qu=92il a une=20 savoureuse nouvelle particularit=E9 : si le plan avance comme = attendu, la=20 mont=E9e des prix sera impos=E9e par le gouvernement. Goldman n=92aura = m=EAme pas =E0=20 truquer le jeu. Il le sera d=E8s le d=E9part.

Voici comment =E7a marche : si la loi passe, pour les usines = et=20 installations fonctionnant au charbon, les distributeurs de gaz naturel = et de=20 nombreuses autres industries, il y aura des limites sur les =E9missions = de carbone=20 (dioxyde de carbone, gaz =E0 effet de serre) qu=92elles peuvent produire = chaque=20 ann=E9e. Si une soci=E9t=E9 d=E9passe son quota, elle pourra acheter des = =AB allocations =BB ou cr=E9dits =E0 d=92autres soci=E9t=E9s = qui ont produit moins=20 d=92=E9missions de carbone. Le pr=E9sident Obama estime qu=92au minimum = 646 milliards de=20 dollars de cr=E9dits de carbone seront mis aux ench=E8res dans les sept = premi=E8res=20 ann=E9es. Un de ses principaux conseillers =E9conomiques pr=E9dit que le = chiffre r=E9el=20 sera deux, voire trois fois plus =E9lev=E9.

La particularit=E9 de ce plan qui lui conf=E8re un attrait = sp=E9cial pour les=20 sp=E9culateurs, c=92est que le contingent[52] sera continuellement diminu=E9 par le = gouvernement, ce qui=20 signifie que les cr=E9dits de carbone deviendront, ann=E9e apr=E8s = ann=E9e, de plus en=20 plus rares. Il s=92agit donc d=92un march=E9 tout =E0 fait in=E9dit, = o=F9 il est garanti que=20 la mati=E8re premi=E8re n=E9gociable verra son prix monter au cours du = temps. Le=20 volume en valeur de ce nouveau march=E9 s=92=E9l=E8vera jusqu=92=E0 = d=E9passer mille milliards=20 de dollars par an. Pour comparaison, le chiffre d=92affaires combin=E9 = de toutes les=20 compagnies d=92=E9lectricit=E9 aux =C9tats-Unis est de 320 milliards de = dollars par=20 an.

Goldman veut cette loi. Le plan est (1) d=92entrer sur terrain = d=92une=20 l=E9gislation qui change de paradigme, (2) de s=92assurer que la banque = aura bien la=20 part rentable de cette l=E9gislation et (3) de s=92assurer que cette = part sera une=20 grosse part. Goldman a commenc=E9 =E0 faire pression pour l=92adoption = du=20 cap-and-trade il y a longtemps, mais les choses n=92ont vraiment = d=E9coll=E9=20 que l=92ann=E9e derni=E8re, quand la firme a d=E9pens=E9 = 3,5 millions de dollars pour=20 du lobbying sur les questions climatiques (un de leurs lobbyistes =E0 ce = moment=20 =E9tait Patterson, maintenant directeur du cabinet des Finances). En = 2005, quand=20 Hank Paulson =E9tait PDG de Goldman, il participa personnellement =E0 la = r=E9daction=20 de la politique environnementale de la banque, un document qui contient = des=20 =E9l=E9ments surprenants pour une firme qui, dans tous les autres = domaines, a =E9t=E9=20 constamment oppos=E9e =E0 toute r=E8glementation gouvernementale. Le = rapport de=20 Paulson d=E9fendait l=92id=E9e que =AB l=92action volontaire seule = ne peut r=E9soudre=20 le probl=E8me du changement climatique =BB. Quelques ann=E9es plus = tard, le chef=20 du secteur carbone de la banque, Ken Newcombe, soutenait que le=20 cap-and-trade seul ne serait pas suffisant pour r=E9gler le = probl=E8me du=20 climat et demandait des investissements publics en recherche et = d=E9veloppement.=20 Ce qui est pratique si l=92on consid=E8re que Goldman a investi t=F4t = dans l=92=E9nergie=20 =E9olienne (elle a acquis une filiale du nom de Horizon Wind = Energy), le=20 biodiesel (elle a investi dans une soci=E9t=E9 appel=E9e Changing = World=20 Technologies) et l=92=E9nergie solaire (elle a un accord de = partenariat avec=20 BP Solar), exactement le genre d=92affaires qui vont prosp=E9rer = si le=20 gouvernement force les producteurs d=92=E9nergie =E0 utiliser de = l=92=E9nergie plus=20 propre. Comme Paulson l=92avait dit =E0 l=92=E9poque, =AB nous ne = faisons pas ces=20 investissements pour perdre de l=92argent. =BB

Goldman poss=E8de une part de 10 % dans la bourse = d=92=E9change de carbone=20 de Chicago[53], o=F9 les cr=E9dits de carbone seront = n=E9goci=E9s. De plus, la=20 banque poss=E8de une part minoritaire dans Blue Source LLC, une = soci=E9t=E9 de=20 l=92Utah qui vend le type de cr=E9dits de carbone qui sera tr=E8s = recherch=E9 si la loi=20 passe. Le laur=E9at du prix Nobel Al Gore, qui est intimement impliqu=E9 = dans la=20 programmation du cap-and-trade, a cofond=E9 une soci=E9t=E9 du = nom de=20 Generation Investment Management avec trois anciennes huiles de=20 Goldman Sachs Asset Management, David Blood, Mark Ferguson et = Peter=20 Harris. Leur domaine ? Investir dans les cr=E9dits de carbone. Il y = a aussi=20 un fonds de 500 millions de dollars, Green Growth Fund, cr=E9=E9 = par un=20 ancien de Goldman pour investir dans les technologies vertes=85 La liste = peut=20 continuer ainsi ind=E9finiment. Goldman est =E0 nouveau en avance des = annonces,=20 attendant juste que quelqu=92un fasse pleuvoir au bon endroit. Ce = march=E9 sera-t-il=20 plus gros que le march=E9 =E0 terme sur l=92=E9nergie[54] ?

=AB Oh, il va le d=E9passer de plusieurs t=EAtes =BB, dit = un ancien=20 membre du comit=E9 sur l=92=E9nergie de la Chambre[55].

Bon, vous pourriez dire, quelle importance ? Si le=20 cap-and-trade r=E9ussit, ne serons-nous pas tous sauv=E9s de la = catastrophe=20 du r=E9chauffement global ? Peut-=EAtre =96 mais le = cap-and-trade, vu par=20 Goldman, est juste un imp=F4t sur le carbone b=E2ti de telle fa=E7on que = des int=E9r=EAts=20 priv=E9s en collectent le produit. Au lieu d=92imposer simplement une = taxe=20 gouvernementale fixe sur la pollution par le carbone et obliger les = producteurs=20 d=92=E9nergie sale =E0 payer pour la pollution qu=92ils engendrent, le=20 cap-and-trade va permettre =E0 une petite tribu de Wall Street de = se=20 goinfrer comme des porcs en transformant encore un autre march=E9 de = mati=E8re=20 premi=E8re en syst=E8me de collecte priv=E9e d=92un imp=F4t. Ceci est = pire que le=20 renflouage : =E7a permet =E0 la banque de capter l=92argent du = contribuable=20 avant m=EAme qu=92il soit collect=E9.

=AB Si =E7a doit =EAtre une taxe, je pr=E9f=E8rerais que = Washington la mette en=20 place et la collecte =BB, dit Michael Masters, le directeur de = hedge fund qui=20 a d=E9nonc=E9 la sp=E9culation sur le march=E9 =E0 terme du p=E9trole, = =AB mais nous=20 sommes en train de parler de Wall Street d=E9terminant la taxe et Wall = Street la=20 collectant. C=92est la derni=E8re chose au monde que je veuille. C=92est = compl=E8tement=20 dingue. =BB

Le cap-and-trade va arriver. Ou, sinon, quelque chose du = m=EAme genre=20 arrivera. La morale est la m=EAme que pour toutes les autres bulles que = Goldman a=20 contribu=E9 =E0 cr=E9er, de 1929 =E0 2009. Dans presque tous les cas, la = m=EAme banque qui=20 s=92est comport=E9e de mani=E8re irresponsable pendant des ann=E9es, = surchargeant le=20 syst=E8me par des pr=EAts toxiques et de la dette mortelle, ne = produisant rien=20 d=92autre que des bonus =E9normes pour quelques patrons, cette m=EAme = banque donc a=20 =E9t=E9 r=E9compens=E9e par des montagnes d=92argent pratiquement = donn=E9 et la garantie du=20 gouvernement =96 tandis que les vraies victimes de ce d=E9sordre, les = contribuables=20 ordinaires, sont ceux qui payent pour lui.

Il n=92est pas toujours facile d=92accepter la r=E9alit=E9 de ce = que nous laissons=20 faire impun=E9ment =E0 ces gens ; il y a une sorte de d=E9ni = collectif qui=20 s=92enclenche quand un pays traverse ce que l=92Am=E9rique a subi ces = derniers temps,=20 quand un peuple perd autant de son prestige et de son statut que nous = ces=20 derni=E8res ann=E9es. Vous ne pouvez pas vraiment prendre acte du fait = que vous=20 n=92=EAtes plus un citoyen d=92une d=E9mocratie prosp=E8re de premier = plan, que vous=20 n=92=EAtes plus =E0 l=92abri de vous faire voler en plein jour ; = parce que, tel un=20 amput=E9, vous pouvez encore sentir des choses qui ne sont plus = l=E0.

Mais c=92est ainsi. C=92est le monde dans lequel nous vivons = maintenant. Et=20 dans ce monde, certains doivent jouer suivant les r=E8gles, tandis que = d=92autres=20 obtiennent un mot du Principal les dispensant de faire leur travail = jusqu=92=E0 la=20 fin des temps, plus 10 milliards de dollars dans un sac en papier = pour=20 s=92acheter leur d=E9jeuner. C=92est un =C9tat gangster, vivant sur une = =E9conomie de=20 gangster o=F9 m=EAme les prix ne signifient plus rien : dans chaque = dollar que=20 vous payez se cachent des taxes. Et peut-=EAtre bien que nous ne pouvons = plus=20 l=92arr=EAter, mais nous devons au moins savoir o=F9 tout cela nous = conduit.

[1] NdT : American International Group, = AIG,=20 g=E9ant de l=92assurance.

[2] NdT :le New York Stock Exchange, NYSE, = est la=20 principale bourse de New York.

[3] NdT : un investment trust =E9tait = l=92=E9quivalent d=92un=20 fonds d=92investissement.

[4] NdT : la sp=E9culation intraday est une = m=E9thode de=20 sp=E9culation avec laquelle toutes les positions sont ouvertes en = d=E9but de s=E9ance=20 et ferm=E9es en fin de la m=EAme s=E9ance.

[5] NdT : l=92effet de levier d=E9signe le = m=E9canisme consistant=20 =E0 emprunter 9 avec 1, par exemple.

[6] NdT : Keith Olbermann est le chroniqueur de = l=92=E9mission=20 Countdown sur la cha=EEne du c=E2ble MSNBC. Lib=E9ral au = sens am=E9ricain,=20 il est connu pour ses critiques sans concession des = politiques.

[7] NdT : underwriter, = mandataire.

[8] NdT : Treasury Secretary, l=92homologue = d=92un=20 ministre des Finances.

[9] NdT : la Fed, ou Federal = Reserve, est la=20 banque centrale =96 priv=E9e =96 des =C9tats-Unis.

[10] NdT : Initial Public Offering, = IPO,=20 introduction en bourse avec lev=E9e de capital par vente = d=92actions au=20 public.

[11] NdT : un hedge-fund, ou = =AB fonds de=20 couverture =BB est en fait souvent un fonds = sp=E9culatif.

[12] NdT : laddering pourrait se traduire = par=20 =AB =E9chelonnement =BB.

[13] NdT : Securities and Exchange = Commission, SEC,=20 le gendarme de la bourse new-yorkaise.

[14] NdT : il s=92agit ici d=92une description, = volontairement=20 caricaturale, des souscripteurs des fameux pr=EAts = =AB subprime =BB,=20 consid=E9r=E9s comme d=E9clencheurs de la crise financi=E8re de = 2008.

[15] NdT : Collateralized Debt Obligations, = CDO, des=20 obligations garanties sur de la dette, en l=92occurrence des pr=EAts=20 immobiliers.

[16] NdT : il s=92agit des pr=EAts=20 =AB subprime =BB.

[17] NdT : la note AAA est la plus =E9lev=E9e, en = principe=20 r=E9serv=E9e aux investissements les plus s=FBrs.

[18] NdT : American International Group, = AIG, g=E9ant=20 de l=92assurance.

[19] NdT : Credit-Default Swap, = CDS,=20 assurance couvrant le risqu=E9 de d=E9faillance de = l=92emprunteur.

[20] NdT : Government Accountability=20 Office.

[21] NdT : Commodity Futures Trading = Commission,=20 CFTC.

[22] NdT : Commodity Futures Modernization=20 Act.

[23] NdT : la note investment grade, qui = est une=20 bonne note.

[24] NdT : obligation pourrie.

[25] NdT : pr=EAt immobilier = subprime.

[26] NdT : commodities, les mati=E8res = premi=E8res=20 mini=E8res et aussi agricoles : or, fer, p=E9trole, gaz, charbon, = uranium, bl=E9,=20 ma=EFs, etc.

[27] NdT : credit crunch.

[28] NdT : flight to = commodities.

[29] NdT : oil futures.

[30] NdT : le gallon US est un volume de=20 3,785 litres.

[31] NdT : offshore, il s=92agit ici = d=92un moratoire=20 sur l=92installation de nouvelles plateformes p=E9troli=E8res sur le = plateau=20 continental le long des c=F4tes =E9tats-uniennes.

[32] NdT : Energy Information Administration, = EIA,=20 une des deux agences de r=E9f=E9rence sur l=92=E9nergie.

[33] NdT : oil futures.

[34] NdT : Commodity Futures Trading = Commission,=20 CFTC.

[35] NdT : BonaFide Hedging=20 Exemption.

[36] NdT : House Energy and Commerce=20 Committee.

[37] NdT : to make a long bet ou = to be=20 long signifie parier sur la hausse.

[38] NdT : to take a short position ou = to be=20 short signifie parier sur la baisse.

[39] NdT : sport utility vehicles, = SUV.

[40] NdT : oil futures, options d=92achat = (ou de=20 vente) de p=E9trole =E0 terme.

[41] NdT : Strategic Petroleum = Reserve.

[42] NdT : la baisse de 147 $ =E0 33 $ = a pris moins=20 de cinq mois...

[43] NdT :California Public Employees=92 = Retirement=20 System, CalPERS.

[44] NdT : cette somme correspond aux CDS que = Goldman avait=20 achet=E9s =E0 AIG pour couvrir son risque dans = l=92immobilier.

[45] NdT : Troubled Asset Relief Program,=20 TARP.

[46] NdT : En devenant une holding, Goldman Sachs = tombait=20 sous la juridiction de Friedman en tant que pr=E9sident de la R=E9serve = f=E9d=E9rale de=20 New York.

[47] NdT : Massachussetts Institute of = Technology,=20 MIT, une des universit=E9s et centres de recherche les plus = r=E9put=E9s au=20 monde.

[48] NdT : Federal Deposit Insurance = Corporation,=20 FDIC, institution qui assure les d=E9p=F4ts bancaires des = particuliers ainsi=20 que, d=E9sormais, certaines dettes des institutions = financi=E8res.

[49] NdT : Government Accountability Office,=20 GAO.

[50] NdT : House Ways and Means=20 Committee.

[51] NdT : il s=92agit d=92une l=E9gislation, non = encore=20 d=E9finitivement adopt=E9e, qui organise le commerce (trade) = d=92une=20 marchandise =96 en l=92occurrence l=92autorisation d=92=E9mission de gaz = carbonique =96 tout=20 en contingentant cette marchandise (cap).

[52] NdT : the = =AB cap =BB.

[53] NdT : Chicago Climate = Exchange.

[54] NdT : energy-futures = market.

[55] NdT : House Energy=20 Committee.

3D"2

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Les r=E9actions les plus appr=E9ci=E9es

Par Jean Lasson=20 (xxx.xxx.xxx.235) 21 juillet=20 2009 10:31

Je suis assez d=92accord. J=92aurais aim=E9 avoir un dossier sur JP = Morgan=20 =E9galement, mais cette banque est peut-=EAtre plus = discr=E8te ? En=20 attendant, Goldman Sachs est la plus visible des banques par ses liens = avec=20 l=92administration am=E9ricaine et l=92article de Taibbi est riche en = informations=20 factuelles replac=E9es dans leur contexte.

Ne pas rater la bulle n=B0 6, =E0 venir. On comprend mieux = maintenant le=20 pourquoi de l=92escroquerie scientifique du r=E9chauffement climatique = anthropique...

Lire=20 le commentaire dans son contexte

R=E9agir=20 =E0 l'article R=E9agir =E0 ce message Signaler un abus=20
Par sisyphe = (xxx.xxx.xxx.35) 21 juillet=20 2009 12:07
=20

Article aussi long que les turpitudes invent=E9es par les banksters = de la GS=20 (entre autres), pour se gaver sur le dos des citoyens du monde ; = mais=20 indispensable =E0 la compr=E9hension de ces m=E9canismes.

Merci donc de ces explications et de cette analyse d=92o=F9 il = ressort, sans=20 surprise, que le monde entier, dans le syst=E8me tel qu=92il est et = perdure, est =E0=20 la merci des magouilles et manoeuvres de bandits des sp=E9culateurs = financiers=20 et des banquiers v=E9reux, qui m=E8nent la danse.

Mais pas touche : apr=E8s l=92=E9norme crise =E9conomique, = financi=E8re, et donc=20 sociale et soci=E9tale, que le monde vient de subir =E0 cause de = l=92avidit=E9 et du=20 cynisme des exploiteurs en gros, les dirigeants des principales = puissances ont=20 donc d=E9cid=E9 de renflouer les voleurs, et de ne surtout rien = changer au syst=E8me=20 qui permet =E0 quelques bandits en col blanc, de d=E9pouiller les = citoyens et la=20 plan=E8te, au profit de leurs juteuses magouilles.

On ne change surtout pas une =E9quipe qui gagne, en d=E9pe=E7ant et = privatisant=20 le vivant...

Merci donc aux valets z=E9l=E9s de ces affameurs, install=E9s aux = commandes des=20 =E9tats et organismes de d=E9pouillement du monde ; les = dirigeants du G8, du=20 G20, l=92OMC, la Banque Mondiale, le FMI, de faire tout ce qu=92ils = peuvent, pour=20 continuer le massacre.

Vive l=92ultra-lib=E9ralisme o=F9 tout n=92est plus que = marchandise, et les=20 citoyens du monde la variable d=92ajustement aux gigantesques profits = des=20 vampires de la finance et de la sp=E9culation.

On va subir jusqu=92o=F9, jusqu=92=E0 quand ?

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R=E9agir=20 =E0 l'article R=E9agir =E0 ce message Signaler un abus=20
Par ZEN=20 (xxx.xxx.xxx.112) 21 juillet=20 2009 11:51
=20

Merci pour cet article sur une banque =E0 = part,un=20 business "not usual"

Des profits=20 faramineux ,au coeur du pouvoir

Une crise d=E9j=E0 = oubli=E9e ?
Quelle=20 crise ?
-"R=E9agissant =E0 ces annonces, le = conseiller=20 sp=E9cial de Nicolas=20 Sarkozy Henri=20 Guaino a estim=E9 que ces r=E9sultats = =E9taient "honteux"=20 et un "scandale absolu". "La banque Goldman Sachs est responsable en = grande=20 partie de ce qui nous est arriv=E9 comme beaucoup d=92autres grands = =E9tablissements=20 de ce genre, elle porte une tr=E8s lourde responsabilit=E9 et la voir = aujourd=92hui=20 noy=E9e sous les dollars de profits et de bonus est proprement=20 scandaleux", a-t-il ajout=E9. Soulignant que "Goldman = Sachs=20 n=92existerait plus si le contribuable am=E9ricain n=92=E9tait pas = venu =E0 son=20 secours", Henri Guaino a estim=E9 que "c=92est un probl=E8me que le = G20 aura =E0=20 traiter". "Les responsables politiques du monde entier sont au pied du = mur=20 d=92un probl=E8me moral gigantesque", a poursuivi le = conseiller=20 sp=E9cial. "Si ils ne le font pas, on va vers des probl=E8mes = politiques=20 majeurs."

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R=E9agir=20 =E0 l'article R=E9agir =E0 ce message Signaler un abus=20
Par Shawford=20 (xxx.xxx.xxx.95) 21 juillet=20 2009 12:13
=20 =20

Merci de nous avoir propos=E9 la traduction d=92un article aussi = lumineux et=20 instructif, qu=92il est consternant et = insupportable.

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R=E9agir=20 =E0 l'article R=E9agir =E0 ce message Signaler un abus=20

R=E9agissez=20 =E0 l'article

R=E9actions =E0 cet article

Par Vilain = petit=20 canard (xxx.xxx.xxx.65) 21=20 juillet 2009 09:58

=20

Ah on a enfin trouv=E9 UN m=E9chant pour TOUT expliquer, c=92est = beaucoup plus=20 simple pour faire du papier. Mais soyons lucides, une fois de temps en = temps,=20 enfin, TOUTES les banques ont fait la m=EAme chose. Cet article = devrait en fait=20 s=92intituler "Cupidit=E9 : la = grande machine=20 =E0 bulles".

R=E9agir=20 =E0 l'article R=E9agir=20 =E0 ce message Signaler un abus = Lien=20 permanent

Par Jean Lasson=20 (xxx.xxx.xxx.235) 21 juillet=20 2009 10:31

Je suis assez d=92accord. J=92aurais aim=E9 avoir un dossier sur = JP Morgan=20 =E9galement, mais cette banque est peut-=EAtre plus = discr=E8te ? En=20 attendant, Goldman Sachs est la plus visible des banques par ses = liens avec=20 l=92administration am=E9ricaine et l=92article de Taibbi est riche = en informations=20 factuelles replac=E9es dans leur contexte.

Ne pas rater la bulle n=B0 6, =E0 venir. On comprend mieux = maintenant le=20 pourquoi de l=92escroquerie scientifique du r=E9chauffement = climatique=20 anthropique...

R=E9agir=20 =E0 l'article R=E9agir=20 =E0 ce message Signaler un = abus Lien=20 permanent
Par Pierre JC = Allard=20 (xxx.xxx.xxx.129) 21 juillet=20 2009 18:54
=20

@VPC

Point int=E9ressant . Tout ce que dit l=92article est = vrai. Il=20 serait s=E9ant que ces gens soient guillotin=E9s, regrettable = qu=92ils ne le=20 soient pas. Mais pourquoi et comment cette information devient = elle=20 AUJOURD=92HUI disponible ?

Comprendre d"abord la totale connivence de l=92=C9tat du = capital que=20 l=92article =E9tablit. Il y a des ann=E9es = j=92=E9crivais :

" Les variables qui d=E9terminent le succ=E8s d=92une = sp=E9culation=20 sont toutes aujourd=92hui directement ou indirectement sous le = contr=F4le de=20 l=92=C9tat. M=EAme si c=92est une catastrophe naturelle qui = d=E9clanche une=20 occasion d=92affaire, c=92est la r=E9action de l=92=C9tat pour faire = face =E0 la=20 catastrophe qui sera au coeur de la sp=E9culation qui en = r=E9sultera.=20
Toutes les roulettes sont mises en mouvement par l=92=C9tat=20 et seuls peuvent y gagner les amis de ceux qui les font = tourner. Seuls=20 ceux qui agissent de connivence avec l=92=C9tat peuvent d=E9sormais = sp=E9culer et=20 gagner. Les gros pontes jouent toujours avec la = banque. Ceux qui=20 jouent en s=92en remettant au hasard ou m=EAme =E0 leur honn=EAte = sagacit=E9 pour=20 sp=E9culer seront vite = ruin=E9s. "

=
Cel= a admis, il y a tro<= SPAN>is sc=E9nari= os qui expliquent la divulgation :

1. On s=92est mis d"accord sur un bouc = =E9missaire. Le=20 capitalisme continue

2. Le capitalisme est mort ; c=92est un pouvoir = totalitaire qui=20 prend charge

3. Le d=E9veloppement des techniques de communication a pris le = pouvoir=20 par surprise. Il n=92y a plus de complots qui tiennent =C0 = terme, tout=20 devient possible... mais c=92est d=92abord l=92insurrection qui = vient.

http://nouvellesociete.wordpress.com/2009/07/22/goldman-sach-au-b= ucher/

Je ne sais pas ce qui me fait le plus peur.

Pierre JC Allard

R=E9agir=20 =E0 l'article R=E9agir=20 =E0 ce message Signaler un = abus Lien=20 permanent

Par fonzibrain = (xxx.xxx.xxx.1) 21 juillet=20 2009 10:36

=20

c=92est l=92absence de moral

qui nous a men=E9 dans le mur(le syst=E8me est cass=E9,il ne = fonctionne plus=20 que gra=E7e =E0 son inertie)

il va y avoir un grand m=E9nage d=92ici peu

pauvre de nous

R=E9agir=20 =E0 l'article R=E9agir=20 =E0 ce message Signaler un abus = Lien=20 permanent

Par gorio (xxx.xxx.xxx.139) 21 juillet=20 2009 10:42

@ vilain petit canard.

Et alors !
L=92excuse du tous pourris on nous la ressort = =E0 chaque=20 fois et cela a pour seule cons=E9quence de relancer la partie. = Maintenant, c=92est=20 s=FBr que si on ne fait rien, on se lamente d=92un tous pourris, = d=92un " c=92est dans=20 la nature humaine", alors l=E0, il est clair que rien ne = changera.
Les USA, =E0=20 travers cet article, viennent de trouver un m=E9chant et un beau. Si = les=20 citoyens =E9tasuniens arrivent =E0 mettre suffisamment la pression sur = leur=20 gouvernement pour punir s=E9rieusement cette banque, peut =EAtre, je = dis bien=20 peut-=EAtre cela permettra-t-il de clarifier la partie. Sinon temps = pis,=20 quelqu=92un aura essay=E9 et c=92est d=E9j=E0 =E7a.

Enorme +1 pour ce journaliste am=E9ricain qui semble-t-il a fait un = superbe=20 boulot d=92investigation et merci beaucoup pour cette = traduction.

R=E9agir=20 =E0 l'article R=E9agir=20 =E0 ce message Signaler un abus = Lien=20 permanent

Par Vilain = petit=20 canard (xxx.xxx.xxx.65) 21 juillet 2009 11:00
=20

Je ne fais pas l=92excuse du "tous pourris", mais je remarque = qu=92on=20 s=92attaque ici au plus = visible, ce=20 qui est tr=E8s diff=E9rent. Et que de plus, ce qu=92on reproche =E0 = GS, on peut le=20 reprocher =E0 TOUS les autres. Chaque acteur financier a un = int=E9r=EAt clair et=20 net =E0 "buller" au maximum, pour engranger des profits. C=92est = peut-=EAtre le=20 syst=E8me financier entier qui est =E0 revoir, et pas uniquement les = patrons de=20 Goldmann-Sachs... =E7a change l=92=E9chelle des actions =E0 = envisager,=20 non ?

R=E9agir=20 =E0 l'article R=E9agir=20 =E0 ce message Signaler un = abus Lien=20 permanent
Par gorio = (xxx.xxx.xxx.139) 21 juillet=20 2009 11:16

Je ne crois pas justement. Je crois tout au contraire que dans ce = monde=20 virtuel, il faut trouver et d=E9signer des coupables r=E9els. A la = lecture de=20 cet article, on comprend que G.S a fait du lobbying, a plac=E9 des = hommes de=20 son s=E9rail =E0 des postes politiques cl=E9s, a corrompu des = politiciens pour=20 faire =E9voluer les r=E9gles dans le sens qu=92elle voulait. = Invoquer le=20 syst=E8me dans cette affaire est, =E0 mon sens, un moyen de = d=E9douaner cette=20 banque et ces dirigeants de leurs actes bien r=E9els et des = cons=E9quences=20 dramatiques qui en suivent. Et du coup aucune le=E7on n=92en = ressort. Au mieux=20 on refait des r=E9gles qui seront contourn=E9es voire supprim=E9es = quelques temps=20 plus tard.
Je n=92ai rien contre vous, comprenez moi bien, mais = je pense=20 qu=92il est temps de d=E9signer un vrai coupable ( Goldman Sachs et = ses=20 dirigeants) pour que cela fasse r=E9ellement r=E9fl=E9chir les = acteurs du syst=E8me,=20 car apr=E8s tout, on comprend maintenant que ce sont au final, ces = acteurs-l=E0=20 qui le font le syst=E8me et non pas le contraire.

R=E9agir=20 =E0 l'article R=E9agir=20 =E0 ce message Signaler un = abus Lien=20 permanent
Par plancherDesVache= s=20 (xxx.xxx.xxx.176) 21 juillet=20 2009 13:13

Si je peux me permettre de vous proposer un=20 avis... :

Consid=E9rez les paradis fiscaux et autres = centres=20 off-shore...
Consid=E9rez l=92Europe qui a =E9t=E9 oblig=E9e = d=92abandonner la r=E8gle=20 du mark-to-market parce que les US l=92ont fait. (d=E9r=E9gulation=20 suppl=E9mentaire... alors que la crise vient de la d=E9r=E9gulation = du=20 syst=E8me)
Consid=E9rez les politiques et autres truands = financiers qui sont=20 les plus heureux lorsqu=92un "concurrent" tombe. (syndrome de=20 l=92individualisme)

Alors, non. Tuer 1 banque ne servirait = =E0 rien. Car=20 la place serait vite reprise.
Tout ce qui reste =E0 esp=E9rer est = que nous=20 nous souviendrons que ces truands sont capables de dominer le monde. = Et de=20 le tuer.

R=E9agir=20 =E0 l'article R=E9agir=20 =E0 ce message Signaler un = abus Lien=20 permanent
Par Vilain = petit=20 canard (xxx.xxx.xxx.65) 21 juillet 2009 13:48
=20

gorio

Je suis assez d=92accord avec PlancherDesVaches, et si je = comprends bien=20 votre souci d=92en crucifier au moins un, je ne crois pas =E0 = l=92exemplarit=E9 de=20 la peine. C=92est comme la mafia : on en plante un, et un autre = reprend=20 la place toute chaude, continue comme avant, mais un peu moins = visible et=20 six mois apr=E8s, tout est pareil. Regardez, apr=E8s la bulle = Internet, que=20 s=92est-il pass=E9 apr=E8s ? RIEN, tout a recommenc=E9 comme = avant. Et apr=E8s la=20 bulle immobili=E8re ? Une fois engrang=E9es les subventions, = ils ont=20 recommenc=E9 =E0 s=92attribuer des stock-options.

Et =E7a ne manque jamais de thurif=E9raires pour clamer qu=92ils = ont raison,=20 les pauvres, ou de laquais gouvernementaux pour prendre le train en = marche=20 et se placer aux bonnes places (Perol et la Caisse d=92Epargne).

Ils n=92ont rien oubli=E9 et rien appris, comme on disait de = Charles X.

Ce qui se profile =E0 l=92horizon, c=92est une augmentation des = agressions et=20 des attaques violentes vers les banques et leurs repr=E9sentants. Un = Dillinger=20 aujourd=92hui assurerait la couverture de tous les magazines people = et serait=20 la personnalit=E9 pr=E9f=E9re des Fran=E7ais.

R=E9agir=20 =E0 l'article R=E9agir=20 =E0 ce message Signaler un = abus Lien=20 permanent
Par gorio = (xxx.xxx.xxx.139) 21 juillet=20 2009 14:54

Je comprends ce que vous deux, plancherdesvaches et vilain petit = canard=20 =E9crivaient et =E0 tout dire j=92acquiesce, on ne peut continuer = avec ce=20 syst=E8me-l=E0, cependant je crois qu=92il est temps de passer = aux sanctions=20 pour, bien s=FBr, effrayer ceux qui compromettent le syst=E8me mais = surtout pour=20 nous montrer qu=92on peut le faire. Je crois que nous = n=92auront pas le=20 courage de changer le = syst=E8me si nous=20 ne voyons pas que nous sommes capable de punir ceux qui ont =E9tabli = ce=20 syst=E8me corrompu. Dans le cas contraire, il restera ce sentiment = d=92impunit=E9=20 qu=92ont acquis ces dirigeants, ces banques. C=92est aussi cela qui = les rend=20 fort, eux restent alors que les politiques changent. On ne reprendra = pas la=20 main, on ne changera pas le syst=E8me sans avoir d=E9signer un = coupable et=20 expliquer par cela quelles sont les fautes. Je crois en la vertu de=20 l=92exemple, oui, c=92est vrai. Peut-=EAtre que je me trompe et que = d=E9signer G.S=20 comme coupable, se fera que lancer le jeu des chaises musicales, = sauf que=20 G.S a une position dominante dans ce jeu, elle dicte m=EAme sa loi = =E0 en croire=20 cet article. Ce n=92est donc pas simplement un parmi d=92autres mais = c=92est la=20 t=EAte qu=92on coupe.

Et en parlant de t=EAte coup=E9e, je vais en prendre un exemple = qui me parait=20 synth=E9tiser ma pens=E9e. Je vais faire un raccourci grossier = certes mais loin=20 d=92=EAtre faux.
La r=E9volution Fran=E7aise a commenc=E9 en = 1789, mais la=20 r=E9publique n=92a =E9t=E9 proclam=E9 qu=92en sept 1792, il a fallu = attendre les preuves=20 de la trahison du roi en aout 1792 et la mise en place de son = proc=E8s pour=20 que le changement de r=E9gime s=92impose.

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Par plancherDesVache= s=20 (xxx.xxx.xxx.176) 21 juillet=20 2009 15:02

Amusant, Gorio, la fin de votre commentaire.

Et nous = allons nous=20 retrouver =E0 une crois=E9e de chemin.

Soit des 1789 (et aux = US, =E7a leur=20 ferait du bien et =E7a nous =E9viterait peut-=EAtre une guerre = mondiale).
Soit=20 l=92arriv=E9e au pouvoir de joyeux dictateurs bien populistes et = ELUS. (car je=20 vous rappelle qu=92Hitler a =E9t=E9 =E9lu d=E9mocratiquement suite = =E0 une=20 hyper-inflation). Joyeux dictateurs qui feront une guerre juste pour = leur=20 =E9go, rien d=92autre.

Foutu choix, non ?

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Par gorio = (xxx.xxx.xxx.139) 21 juillet=20 2009 15:11

oui, tant que c=92est juste le choix qui est foutu, il nous = restera un=20 espoir ;)

R=E9agir=20 =E0 l'article R=E9agir=20 =E0 ce message Signaler un = abus Lien=20 permanent

Par Internaute = (xxx.xxx.xxx.225) 21 juillet=20 2009 10:51

=20 =20

Ce sujet a d=E9j=E0 =E9t=E9 trait=E9 mais c=92est vraiment bien = d=92avoir une version=20 fran=E7aise.

La version originale, c=92est =E0 dire celle du site Rolling Stone = lui-m=EAme, se=20 trouve ici comme je l=92ai d=E9j=E0 indiqu=E9 dans un commentaire = d=92un article de=20 Santi sur le m=EAme sujet le 17 juillet.

http://www.rollingstone.com/politics/story/29127316= /the_great_american_bubble_machine

R=E9agir=20 =E0 l'article R=E9agir=20 =E0 ce message Signaler un abus = Lien=20 permanent

Par Jean Lasson=20 (xxx.xxx.xxx.235) 21 juillet=20 2009 11:08

Ah oui, la version de votre lien semble compl=E8te et = correspondre =E0 la=20 version imprim=E9e ! Les autres versions que j=92avais vues sur = le site de=20 Rolling Stone ne l=92=E9taient pas. Votre lien est donc le bon, = =E0 placer en=20 t=EAte. Merci.

J=92ai fait la traduction de cet article parce que j=92ai pu = constater avec=20 des proches qu=92il est difficile =E0 lire directement en anglais, = =E0 cause de=20 son style et des r=E9f=E9rences aux instruments et techniques = financi=E8res. En=20 fran=E7ais, j=92esp=E8re qu=92il est plus accessible. Les notes en = bas de page sont=20 l=E0 pour aider =E0 comprendre certains termes financiers.

R=E9agir=20 =E0 l'article R=E9agir=20 =E0 ce message Signaler un = abus Lien=20 permanent
Par Pierre JC = Allard=20 (xxx.xxx.xxx.129) 22 juillet=20 2009 18:52
=20

@ Jean Lasson : Excellente traduction. Merci d,aider = les=20 lecteurs fran=E7ais a prendre mieux conscience de ce qui se passe et = dont je=20 pense qu=92une large majorit=E9 n.a pas vraiment une vision = exacte. Bien=20 important, car je je crois qu=92il est symptomatique qu=92il y ait = aujourd=92hui=20 10 fois plus de commentaires sur un article qui parle de = la Lune=20 il y a 40 ans, que pour celui-ci qui est absolument fondamental et = devrait=20 sugg=E9rer une action urgente.

http://nouvellesociete.wordpress.com/2009/07/05/regler-la-cri= se-financiere/

Pierre JC Allard

R=E9agir=20 =E0 l'article R=E9agir=20 =E0 ce message Signaler un = abus Lien=20 permanent
Par Jean Lasson=20 (xxx.xxx.xxx.235) 22 juillet=20 2009 22:11

@ Pierre,

Un compliment sur la traduction venant de vous qui, j=92en suis = s=FBr, =EAtes=20 au moins bilingue fran=E7ais-anglais, me fait naturellement tr=E8s = plaisir=20 (smiley).

Je vous remercie, ainsi que tous les autres commentateurs, pour = la=20 pertinence et la grande tenue de vos commentaires. Pour la qualit=E9 = des=20 =E9changes aussi.

Sur le fond, je suis d=92accord avec vous : les gens en = g=E9n=E9ral ne=20 r=E9alisent pas que ces "histoires de gros sous" les concernent = directement.=20 Pourtant, ce sont bien = leurs sous=20 qui disparaissent ainsi et qui manqueront pour leur bien-=EAtre.

L=92article de Taibbi m=92est apparu comme suffisamment clair et=20 "vulgarisateur" pour aider =E0 cette prise de conscience = n=E9cessaire. Il serait=20 utile de diffuser ce texte, en commen=E7ant par son entourage.

Ce que je peux ajouter, c=92est que je n=92ai pas d=E9tect=E9 une = seule erreur=20 dans le texte de Taibbi. Je connaissais d=E9j=E0 une grande partie = des faits=20 qu=92il rapporte - par les d=E9p=EAches de Bloomberg= en=20 particulier. Ce qui est particuli=E8rement remarquable dans cette = enqu=EAte,=20 c=92est d=92avoir su donner du sens =E0 ces faits en les rassemblant = et en les=20 faisant confirmer par des interviews.

Concernant la question de la personnification de la charge contre = Goldman, j=92ai un point de vue : ce syst=E8me est incarn=E9 = par des hommes=20 et des femmes. Il est normal et n=E9cessaire de les mettre en cause, = puisqu=92aussi bien ils sont tous des d=E9linquants selon les lois = actuelles=20 (corruption, trafic d=92influence, prise ill=E9gale d=92int=E9r=EAt, = conflit=20 d=92int=E9r=EAts, d=E9lits d=92initi=E9s, etc., etc.) Au del=E0 de = ces hommes et de ces=20 femmes, c=92est le syst=E8me qu=92il faut abattre. Mais un = syst=E8me, c=92est vague et=20 impersonnel. Un pr=E9sident am=E9ricain disait qu=92il n=92aimait = pas les grandes=20 soci=E9t=E9s, parce qu=92"on ne = peut pas leur=20 botter les fesses". Il faudra remplacer tous les hommes de = l=92ancien=20 syst=E8me.

R=E9agir=20 =E0 l'article R=E9agir=20 =E0 ce message Signaler un = abus Lien=20 permanent
Par armand = (xxx.xxx.xxx.111) 22 juillet=20 2009 23:11
=20 =20

Jean Lasson,

La phrase exacte c=92est "beacause they = don=92t have a=20 soul to be damned or an ass to be kicked" - ce qui est plus parlant=20 encore : "car on ne peut ni leur botter les fesses, ni = consigner leur=20 =E2me aux flammes de l=92enfer."
On attribue cette citation, je = crois, =E0=20 Andrew Jackson, et elle =E9tait dirig=E9e non seulement contre les = grandes=20 soci=E9t=E9s mais contre toute soci=E9t=E9 anonyme =E0 = actionnaires.
Elle a =E9t=E9=20 brandie longtemps par les d=E9mocrates jeffersoniens, ennemis des = grands=20 monopoles, jusqu=92=E0 l=92effondrement de ce courant au d=E9but du = XXe=20 si=E8cle.
Mais la citation n=92a pas perdu de son = actualit=E9.

R=E9agir=20 =E0 l'article R=E9agir=20 =E0 ce message Signaler un = abus Lien=20 permanent

Par plancherDesVache= s=20 (xxx.xxx.xxx.176) 21 juillet=20 2009 11:49

Tr=E9s bon article. Qui est pr=E9sent aussi sur le site de=20 contreinfo.

Un petit compl=E9ment. D=92un journal = financier :
http://bl= ogs.lesechos.fr/article.php?id_article=3D2862
"Banques=20 am=E9ricaines : le hold-up du si=E8cle ?"

Mais = lorsqu=92on regarde=20 les 11 milliards de dollars de prime qui seront vers=E9s par GS aux = employ=E9s, on=20 peut effectivement bien comprendre qu=92ils se moquent compl=E8tement = =E0 la fois du=20 gouvernement et surtout, de l=92opinion publique.

On est au = dessus du bas=20 peuple et des lois, ou on ne l=92est pas.

R=E9agir=20 =E0 l'article R=E9agir=20 =E0 ce message Signaler un abus = Lien=20 permanent

Par Jean Lasson=20 (xxx.xxx.xxx.235) 21 juillet=20 2009 11:50

@ la mod=E9ration,

Dans la remise en forme de l=92article, 3 paragraphes ont disparu = de=20 l=92introduction. Il serait utile de les r=E9tablir, car l=92un au = moins contient=20 les r=E9f=E9rences du texte en anglais. A ces r=E9f=E9rences, il = faudrait d=92ailleurs=20 ajouter celle fournie par Internaute, qui est le vrai original=20 num=E9rique :
http://www.rollingstone.com/politics/story/291273= 16/the_great_american_bubble_machine/1

Merci.

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Par Jean Lasson=20 (xxx.xxx.xxx.235) 21 juillet=20 2009 12:30

Je vois que les paragraphes ont =E9t=E9 replac=E9s. Merci. = Peut-=EAtre=20 faudrait-il retirer les blancs superflus entre ces=20 paragraphes ?

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Par ZEN (xxx.xxx.xxx.112) 21 juillet=20 2009 11:51

=20

Merci pour cet article sur une banque =E0 = part,un=20 business "not usual"

Des profits=20 faramineux ,au coeur du pouvoir

Une crise d=E9j=E0 = oubli=E9e ?
Quelle=20 crise ?
-"R=E9agissant =E0 ces annonces, le = conseiller=20 sp=E9cial de Nicolas=20 Sarkozy Henri=20 Guaino a estim=E9 que ces r=E9sultats = =E9taient "honteux"=20 et un "scandale absolu". "La banque Goldman Sachs est responsable en = grande=20 partie de ce qui nous est arriv=E9 comme beaucoup d=92autres grands = =E9tablissements=20 de ce genre, elle porte une tr=E8s lourde responsabilit=E9 et la voir = aujourd=92hui=20 noy=E9e sous les dollars de profits et de bonus est proprement=20 scandaleux", a-t-il ajout=E9. Soulignant que "Goldman = Sachs=20 n=92existerait plus si le contribuable am=E9ricain n=92=E9tait pas = venu =E0 son=20 secours", Henri Guaino a estim=E9 que "c=92est un probl=E8me que le = G20 aura =E0=20 traiter". "Les responsables politiques du monde entier sont au pied du = mur=20 d=92un probl=E8me moral gigantesque", a poursuivi le = conseiller=20 sp=E9cial. "Si ils ne le font pas, on va vers des probl=E8mes = politiques=20 majeurs."

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Par ZEN (xxx.xxx.xxx.112) 21 juillet=20 2009 12:06

=20

M=EAme=20 l=92Expansion se pose quelques questions

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Par plancherDesVache= s=20 (xxx.xxx.xxx.176) 21 juillet=20 2009 14:49

Zen.

Ugeux est un lib=E9ral comme on en fait = malheureusement encore=20 (voir son blog sur Le Monde). Et son "explication" sur le "donner = plus de=20 pouvoir" aux actionnaires est un truandage en r=E8gle.
Il aborde = tout de=20 m=EAme le fait que les CA se font "entre amis". Mais =E7a, tout le = monde est=20 sens=E9 le savoir.
Ce qu=92il oublie est que les actionnaires = majoritaires=20 choisiront toujours le meilleur truand. Et devront le payer cher = pour le=20 conserver.

Dans ses explications subjectives sur les banques = de=20 march=E9 et commerciales, l=E0 aussi, il enfume un max.
Les = banques de=20 march=E9 ont pris le statut commercial juste pour avoir des aides = d=92=E9tat. M=EAme=20 compl=E8tement bourr=E9, j=92aurais pu le faire.

Bref : = 200% de=20 propagande.

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Par ZEN (xxx.xxx.xxx.156) 21 juillet=20 2009 16:49
=20

OK Merci
On n=92est jamais assez prudent sur les sources

Georges Ugeux est Docteur en Droit et Licenci=E9 en = Sciences=20 Economiques de l=92Universit=E9 Catholique de Louvain. Banquier = commercial =E0 la=20 Soci=E9t=E9 G=E9n=E9rale de Banque, banquier d=92affaires chez = Morgan Stanley et=20 Kidder Peabody, Pr=E9sident du Fonds Europ=E9en d=92Investissement, = il devient en=20 1996 le pr=E9sident de la division internationale New York Stock = Exchange. En=20 2003, il fonde Galileo Global Advisors, une banque d=92affaires et = de=20 conseils.

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Par plancherDesVache= s=20 (xxx.xxx.xxx.176) 21 juillet=20 2009 17:04

De rien, Zen.

Moi aussi, il m=92a plu. Au = d=E9but.

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Par sisyphe = (xxx.xxx.xxx.35) 21 juillet=20 2009 12:07

=20

Article aussi long que les turpitudes invent=E9es par les banksters = de la GS=20 (entre autres), pour se gaver sur le dos des citoyens du monde ; = mais=20 indispensable =E0 la compr=E9hension de ces m=E9canismes.

Merci donc de ces explications et de cette analyse d=92o=F9 il = ressort, sans=20 surprise, que le monde entier, dans le syst=E8me tel qu=92il est et = perdure, est =E0=20 la merci des magouilles et manoeuvres de bandits des sp=E9culateurs = financiers=20 et des banquiers v=E9reux, qui m=E8nent la danse.

Mais pas touche : apr=E8s l=92=E9norme crise =E9conomique, = financi=E8re, et donc=20 sociale et soci=E9tale, que le monde vient de subir =E0 cause de = l=92avidit=E9 et du=20 cynisme des exploiteurs en gros, les dirigeants des principales = puissances ont=20 donc d=E9cid=E9 de renflouer les voleurs, et de ne surtout rien = changer au syst=E8me=20 qui permet =E0 quelques bandits en col blanc, de d=E9pouiller les = citoyens et la=20 plan=E8te, au profit de leurs juteuses magouilles.

On ne change surtout pas une =E9quipe qui gagne, en d=E9pe=E7ant et = privatisant=20 le vivant...

Merci donc aux valets z=E9l=E9s de ces affameurs, install=E9s aux = commandes des=20 =E9tats et organismes de d=E9pouillement du monde ; les = dirigeants du G8, du=20 G20, l=92OMC, la Banque Mondiale, le FMI, de faire tout ce qu=92ils = peuvent, pour=20 continuer le massacre.

Vive l=92ultra-lib=E9ralisme o=F9 tout n=92est plus que = marchandise, et les=20 citoyens du monde la variable d=92ajustement aux gigantesques profits = des=20 vampires de la finance et de la sp=E9culation.

On va subir jusqu=92o=F9, jusqu=92=E0 quand ?

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Par Jean Lasson=20 (xxx.xxx.xxx.235) 21 juillet=20 2009 12:38

En tout cas, nous faisons tout ce que nous pouvons pour = r=E9veiller nos=20 concitoyens. Je ne crois pas que les choses puissent r=E9ellement = changer sans=20 une insurrection. Les gens ne sont sans doute pas encore assez = appauvris et=20 d=E9sesp=E9r=E9s...

En tout =E9tat de cause, je ne fais =E9videmment aucune confiance = aux=20 politiciens au pouvoir et autres journalistes affid=E9s pour changer = quoi que=20 ce soit. Un petit ch=E8que et ils continueront =E0 avaliser tout ce = que ceux qui=20 peuvent payer voudront.

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Par plancherDesVache= s=20 (xxx.xxx.xxx.176) 21 juillet=20 2009 12:47

http://www.l= emonde.fr/ameriques/article/2009/07/21/22-000-soldats-de-plus-pour-l-arme= e-de-terre-americaine_1220955_3222.html
"22=20 000 soldats de plus pour l=92arm=E9e de terre = am=E9ricaine"

Ca devrait=20 aider =E0 garder la populace "calme"...

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Par Shawford=20 (xxx.xxx.xxx.95) 21 juillet=20 2009 12:13

=20 =20

Merci de nous avoir propos=E9 la traduction d=92un article aussi = lumineux et=20 instructif, qu=92il est consternant et = insupportable.

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Par Caturix = (xxx.xxx.xxx.224) 21 juillet=20 2009 13:23

Grand grand merci au traducteur.

"En tout cas, nous faisons tout ce que = nous pouvons=20 pour r=E9veiller nos concitoyens. Je ne crois pas que les choses = puissent=20 r=E9ellement changer sans une insurrection. Les gens ne sont sans = doute pas=20 encore assez appauvris et d=E9sesp=E9r=E9s..."
=97> Oui, = certains l=92ont=20 compris depuis longtemps et s=92arrangent pour que la population ne = d=E9passe pas=20 la limite de l=92insupportable. Tant qu=92il y a un risque de perdre = le peu que=20 vous avez, vous ne rentrerez pas en reb=E9lion...

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Par gorio (xxx.xxx.xxx.139) 21 juillet=20 2009 14:53

Je comprends ce que vous deux, plancherdesvaches et vilain petit = canard=20 =E9crivaient et =E0 tout dire j=92acquiesce, on ne peut continuer avec = ce=20 syst=E8me-l=E0, cependant je crois qu=92il est temps de passer = aux sanctions=20 pour, bien s=FBr, effrayer ceux qui compromettent le syst=E8me mais = surtout pour=20 nous montrer qu=92on peut le faire. Je crois que nous n=92auront = pas le courage de changer le syst=E8me si = nous ne=20 voyons pas que nous sommes capable de punir ceux qui ont =E9tabli ce = syst=E8me=20 corrompu. Dans le cas contraire, il restera ce sentiment = d=92impunit=E9 qu=92ont=20 acquis ces dirigeants, ces banques. C=92est aussi cela qui les rend = fort, eux=20 restent alors que les politiques changent. On ne reprendra pas la = main, on ne=20 changera pas le syst=E8me sans avoir d=E9signer un coupable et = expliquer par cela=20 quelles sont les fautes. Je crois en la vertu de l=92exemple, oui, = c=92est vrai.=20 Peut-=EAtre que je me trompe et que d=E9signer G.S comme coupable, ne = fera que=20 lancer le jeu des chaises musicales, sauf que G.S a une position = dominante=20 dans ce jeu, elle dicte m=EAme sa loi =E0 en croire cet article. Ce = n=92est donc pas=20 simplement un parmi d=92autres mais c=92est la t=EAte qu=92on = coupe.

Et en parlant de t=EAte coup=E9e, je vais en prendre un exemple qui = me parait=20 synth=E9tiser ma pens=E9e. Je vais faire un raccourci grossier certes = mais loin=20 d=92=EAtre faux.
La r=E9volution Fran=E7aise a commenc=E9 en 1789, = mais la r=E9publique=20 n=92a =E9t=E9 proclam=E9 qu=92en sept 1792, il a fallu attendre les = preuves de la=20 trahison du roi en aout 1792 et la mise en place de son proc=E8s pour = que le=20 changement de r=E9gime s=92impose. Et que vienne l=92=E9re de la = r=E9publique.

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Par gorio = (xxx.xxx.xxx.139) 21 juillet=20 2009 14:56

message post=E9 ici par erreur, si la mod=E9ration pouvait le = supprimer ici=20 ce serait sympa

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Par Cug (xxx.xxx.xxx.242) 21 juillet=20 2009 16:24

=20

Merci pour la traduction, c=92est tr=E8s cool, bravo.

N=92oublions pas que nous sommes dans un syst=E8me capitaliste, le = profit est=20 la r=E8gle et les banques sont les v=E9hicules = du pouvoir/argent.
Placer=20 ses hommes au gouvernement, qui plus est aux USA, c=92est le summum = pour=20 profiter, les actionnaires de GS se frottent les mains et les = dirigeants=20 encaissent.
Les Guaino, Sarko et autres valets ont beau = s=92offusquer pour la=20 galerie, ils sont aux ordres des financiers, en particulier des=20 anglo-saxons.
N=92oubliez pas qu=92un fr=E8re de Sarko voulait = =EAtre pr=E9sident du=20 MEDEF et qu=92un autre est chez Carlyle. De qui se moque = t=92on ?

N=E9anmoins les banquiers et financiers anglo-saxons ont plus = important =E0=20 g=E9rer que les citoyens m=E9contents, il y a la police du sheriff et = le FBI pour=20 =E7a, l=92=E9nergie russe + persique et le capital chinois sont = autrement plus=20 mena=E7ant pour eux.

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Par Actias = (xxx.xxx.xxx.34) 21 juillet=20 2009 16:31

=20 =20

Excellent travail, grand merci au traducteur.

En = economiste de=20 base, suivant la logique, je m=92attend a la fin du monde = economique, mais=20 si on y ajoute la variable humaine (politique), on comprend que les = dominants=20 porteront ce systeme et feront tout pour le maintenir quitte a changer = les=20 regles du jeux.

Je m=92interroge sur l=92action de la banque = Rotschild=20 egalement ... et puis je vais voir a mettre des sous dans les energies = renouvlables pour surfer sur la prochaine bulle (disclaimer = moral : si=20 les humains etaient intelligents, on en serait pas la, je veux pas me=20 goinffrer je veux juste survivre et ne pas etre reduit a vendre mon = labeur=20 physique. j=92approuve le constat que notre soci=E9t=E9 est pourri et = je serais la=20 pour la revolution mais tant que personne ne veut la faire je vais pas = mourrir=20 dans mon coin en ayant raison tout seul)

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Par plancherDesVache= s=20 (xxx.xxx.xxx.176) 21 juillet=20 2009 17:00

Effectivement, Actias.
Pourquoi mourrir pour les=20 autres... ???
Et c=92est ce qui fait la puissance des = financiers qui=20 nous gouvernent.

(Il para=EEt m=EAme que dans un ancien pays = des droits=20 de l=92homme, un "pr=E9sident" passe son temps =E0 diviser pour = mieux r=E9gner=20 en faisant monter la haine entre communaut=E9s, veut le pouvoir = absolu=20 sur les m=E9dias et le net, manipule tout ce qu=92il peut, ouvre les = caisses de=20 l=92=E9tat =E0 ses copains du CAC40,..., bref : un homme = charmant.)

Il=20 faudra ainsi dans peu de temps que vous n=92ayez plus les moyens de = manger=20 pour comprendre que m=EAme millionnaire (nous sommes =E9norm=E9ment = en France)=20 nous aurons beau eu investir dans l=92or... l=92or ne se mange=20 pas.
Mince.
Un lingot contre un poireau sera peut-=EAtre le = cours de=20 bourse prochain.
Ch=E8re (on=E9reuse) bourse. In freedom, we = trust.

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Par G=FCl (xxx.xxx.xxx.252) 21 juillet=20 2009 17:24

Ciel !!!

C=92est en France que toutes ces = horriiiiiibles choses=20 se passent ?

On parle du bonhomme en question l=E0,=20 justement.... :

http://www.agoravox.fr/tribune-libre/article/quelle-alter= native-a-sarkozy-59163

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Par Actias = (xxx.xxx.xxx.34) 21 juillet=20 2009 19:22
=20 =20

J=92ai pas dit que ma position =E9tait =E9thiquement d=E9fendable = ... juste que=20 passer sa vie a se faire rire au nez par des cr=E9tins qui = comprennent rien =E0=20 rien (et ne veulent rien comprendre) =E7a endurcit un = peu.

Sinon je=20 sais pas faire la r=E9volution tout seul, j=92ai pas mal changer mon = comportement individuel (moins de consomation inutile notement) mais = rien=20 que =E7a, personne ne suit.

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Par plancherDesVache= s=20 (xxx.xxx.xxx.176) 21 juillet=20 2009 20:38

"=E9thique-ment d=E9fendable".... cachez ce mot que je ne saurais = voir.=20 (comme un sein de G=FCl, mais =E7a reste entre nous)

Actias, relisez ce que j=92ai =E9cris de fa=E7on pos=E9e. Vous y = verrez que nous=20 nous mobiliserons et que vous y verrez une raison =E9vidente.
Il = sera alors=20 temps de mettre une personne au pouvoir qui pense EXCEPTIONNELLEMENT = =E0 son=20 peuple.
Et sans faire la guerre, cela va de soi.

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Par G=FCl (xxx.xxx.xxx.252) 22 juillet=20 2009 03:38

=
M=92enfin !!!!!

i.. s..t t..s j.l.s .e= . s...s !!!!

...ne=20 saurais voir...Pffff !

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Par c.d.g. (xxx.xxx.xxx.238) 21 juillet=20 2009 16:34

"offre mondiale de p=E9trole =E9tait pass=E9e de 85,24 = millions de barils=20 par jour =E0 85,72 millions. Sur la m=EAme p=E9riode, la = demande avait chut=E9=20 de 86,82 millions de barils par jour =E0 86,07 millions. "

Ca veut quand meme dire que la demande etait superieure a l offre=20 (85.72<86.07) et donc qu il y avait une raison pour l augmentation = des=20 prix

GS ne sont pas des saints, mais il ne faut pas non plus = plaindre leurs=20 clients. personne ne les a forcer a speculer sur le petrole ou l=20 immobilier

Tout parasite doit extraire le plus possible de son hote mais sans = le tuer=20 (ou sinon il meurt avec). So GS tue le malade (l economie des USA), je = les=20 voie mal essayer de parasiter les chinois pour se refaire.
Mais il = est bien=20 possible que ce soit trop tard. A mon avis la finance a detruit l = economie=20 occidentale (europe comprise). A part du vent, que produisons nous=20 desormais ?
Plus grand chose. L industrie est en chine, l = informatique=20 en Inde ... mais les dettes chez nous

Et une fois le savoir faire parti, les meilleurs cerveaux allant = chez GS et=20 autres car c est le seul endroit ou ils seront bien payes, comment = redresser=20 la barre ?

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Par plancherDesVache= s=20 (xxx.xxx.xxx.176) 21 juillet=20 2009 17:20

Soyez tranquille, C.d.g., cela va se faire = naturellement.

Je dis=20 peut-=EAtre =E7a en =E9tant Breton, me direz-vous. Vous = savez que nous=20 gardons une certaine d=E9fiance d=92un contr=F4le ext=E9rieur. = Nettoyer, pour nous,=20 sera assez simple.
Mais ce ne sera pas une raison pour se couper = du monde=20 et laisser d=92autres dans la merde. Reconstruire une grande nation = ou un=20 continent sont loins d=92=EAtre impossibles.

D=E9j=E0, = re-produire en local=20 en recr=E9ant une industrie, nous sommes dans un pays qui a encore = la culture=20 industrielle. Suffit de faire appel aux vieux.
Pour le reste, les = jeunes=20 devront r=E9apprendre =E0 bosser sans perdre leur temps sur les = consoles de=20 jeux. Ca va leur faire dr=F4le.

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Par ZEN (xxx.xxx.xxx.156) 21 juillet=20 2009 17:31

=20

Malgr=E9 tous les effets d=92annonce,on est loin d=92un d=E9but de = commencement=20 de=20 r=E9gulation dans les banques

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Par NICOPOL = (xxx.xxx.xxx.51) 21 juillet=20 2009 19:05

=20

@ l=92Auteur (enfin, le traducteur !)

Merci pour cet article passionnant et extr=EAmement clair.

On ne peut pas reprocher aux financiers de GS et consorts de = profiter de la=20 faiblesse de nos gouvernants : c=92est leur jeu, c=92est leur = "personnage",=20 si je puis dire, dans ce Jeu de r=F4le mondial o=F9 le citoyen n=92est = qu=92un PNJ=20 transparent.

Ce qui est dingue, quand m=EAme, c=92est qu=92ils ont la = d=E9licatesse de rester=20 dans la l=E9galit=E9 en changeant la loi avant d=92agir ! = R=E9publicains comme=20 D=E9mocrates, les politiques leurs mangent dans la main, et le Saint = Obama ne=20 semble pas devoir d=E9roger =E0 la r=E8gle.

La question, c=92est comment faire ? Qui, une fois au pouvoir, = osera=20 couper les liens entre hommes politiques et requins financiers ? = Qui=20 osera imposer et faire respecter des r=E8gles strictes aux pirates = sans entraver=20 la libre activit=E9 des banques qui jouent le jeu (car il ne faudrait = pas tomber=20 dans le "tous pourri", qui revient =E0 dire "personne = responsable") ?

Aux USA, avec le syst=E8me de financement de campagne = pr=E9sidentielle, je ne=20 vois pas trop comment en sortir. En Europe, le syst=E8me = d=E9mocratique permet un=20 peu plus d=92ind=E9pendance... Je pense que les Europ=E9ens, qui ont = quand m=EAme une=20 tr=E8s longue histoire politique et =E9conomique que n=92ont pas les = USA (Grece,=20 Rome, G=E8ne, Venise, Pays Bas...), pourraient avoir un r=F4le = d=E9terminant =E0=20 jouer... Si les lobbys de Bruxelles ne l=92emportent pas. Wait and=20 See ?

A+

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Par plancherDesVache= s=20 (xxx.xxx.xxx.176) 21 juillet=20 2009 20:58

Et... dans une nation obs=E9d=E9e par le fric, vous voudriez que = ce soit=20 sinon autrement diff=E9rent....
Voire oppos=E9 =E0 l=92inverse. = (veuillez=20 remarquer que l=92oppos=E9 et l=92inverse sont des notions = diff=E9rentes et leur=20 contrapos=E9 n=92est pas la n=E9gation d=92une d=E9monstration par = l=92absurde ni...=20 dedieu : je me renoie dans les math.... m=EAl=E9e =E0 la = politique, on dirait=20 de la phynance)

"Qui, une fois au pouvoir, osera couper les liens entre hommes = politiques=20 et requins financiers ?"
Soit un dictateur.
Soit une = r=E9volution=20 d=92un des peuples du G20 qui remettra au pouvoir une VRAIE = d=E9mocratie.

Bref, c=92est pas gagn=E9. Mais =E7a pourrait se faire.

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Par Pierre JC = Allard=20 (xxx.xxx.xxx.129) 22 juillet=20 2009 08:06
=20

@ Nicopol :

Cette nouvelle ne peut =EAtre sortie que si un = pouvoir plus fort que=20 Goldman Sachs a d=E9cid=E9 d=92en finir avec eux et avec le = syst=E8me capitaliste.=20 Ce pouvoir ne peut =EAtre que militaire. Si quelque chose se = passe, ce=20 sera =E0 la fin septembre, co=EFncidant sans doute avec la r=E9union = du G20 =E0=20 Pittsburgh. Je ne vois pas d=92autre issue possible =E0 cette = crise.

http://nouvellesociete.wordpress.com/2009/07/22/goldman-sach-au-b= ucher/

http://nouvellesociete.wordpress.com/2009/06/15/un-mauvais-moment/=

Pierre JC Allard

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Par NICOPOL = (xxx.xxx.xxx.238) 22 juillet=20 2009 10:20
=20

Au Plancher,

=AB Qui, une fois au = pouvoir, osera=20 couper les liens entre hommes politiques et requins=20 financiers ? =BB
Soit un dictateur.Soit = une=20 r=E9volution d=92un des peuples du G20 qui remettra au pouvoir une = VRAIE=20 d=E9mocratie.

C=92est l=E0 que, fondamentalement, nous = ne sommes pas=20 d=92accord.

Je crois plut=F4t =E0 l=92arriv=E9e au pouvoir, par la = d=E9mocratie (et non la=20 r=E9volution), d=92une nouvelle =E9lite politique plus "sage", "=E0 = la Grecque", si=20 je puis dire (mais plut=F4t Sparte qu=92Ath=E8ne). La r=E9volution = ne pourra amener=20 au pouvoir, comme toutes les r=E9volutions qui l=92ont = pr=E9c=E9d=E9e, qu=92une clique=20 violente, id=E9ologique, exalt=E9e, qui contribuera davantage =E0 = ruiner encore un=20 peu plus le pays qu=92=E0 le remettre sur les rails. Et en aucun cas = une "vraie=20 d=E9mocratie" (mais qu=92est-ce, une "vraie d=E9mocratie" ? = "Tous le pouvoirs=20 aux communes" ah ah ah).

Soyons fou : j=92esp=E8re m=EAme que cette future "=E9lite" = remettra en=20 cause le principe de la d=E9mocratie pr=E9sidentielle, et = r=E9tablira un Roi=20 =E9clair=E9 sur le Tr=F4ne de France dans un syst=E8me de monarchie = parlementaire=20 que nous n=92avons quitt=E9 en 1793 que par un coup de force = anti-d=E9mocratique=20 d=92une minorit=E9 activiste ultra-violente.

Je pr=E9f=E8rerai m=EAme un "Tyran =E9clair=E9" qu=92une = "D=E9mocratie populaire" (mais=20 ceci est un autre d=E9bat).

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Par NICOPOL = (xxx.xxx.xxx.238) 22 juillet=20 2009 10:43
=20

Bonjour M. Allard,

Merci pour vos analyses tr=E8s int=E9ressantes, que j=92ai lu = avec beaucoup=20 d=92attention. Bien entendu je ne suis pas souvent d=92accord avec = votre analyse=20 ni avec vos pr=E9dictions, mais j=92esp=E8re que vous m=92accorderez = ce droit sans=20 me rejeter irr=E9m=E9diablement dans le camp du mal et de=20 l=92inhumanit=E9 !

Si je vous ai bien compris, vous consid=E9rez que nous sommes = dans un cul=20 de sac et que le seul moyen de s=92en sortir convenablement, c=92est = un=20 "paternalisme" transitoire, une "forme de collectivisation, de=20 normalisation, d=92enr=E9gimentement, accompagn=E9 pour chacun = d=92un repli sur ses=20 valeurs et ses fronti=E8res". Solution qui vous "attriste" mais qui = vous=20 semble un n=E9cessaire "mauvais moment =E0 passer" pour "ceux qui = ont des=20 id=E9aux", avant un retour =E0 un "monde meilleur".

Mais qui selon vous assurera ce r=E9gime "paternaliste" = transitoire ?=20 L=92=E9lite actuellement au pouvoir ? Une nouvelle = g=E9n=E9ration de politiques=20 =E9lus d=E9mocratiquement ? L=92arm=E9e par un "coup d=92=E9tat = mou" ou un=20 v=E9ritable putch ? Une "insurrection" ? De fa=E7on = tout =E0 fait=20 concr=E8te, que pensez-vous qu=92il se passera fin Septembre = lorsque, selon vos=20 pr=E9dictions, l=92 "arm=E9e" (mais laquelle ?) aura d=E9cid=E9 = "d=92en finir avec=20 le capitalisme" ? Et qu=92=E9crirez-vous en octobre si rien ne = se=20 passe ?

Par ailleurs, en ce qui me concerne, ce r=E9gime paternaliste que = vous=20 d=E9crivez me para=EEt =EAtre bien plus qu=92une solution de = transition : un=20 r=E9gime durable. J=92aime tout particuli=E8rement votre terme de = "paternalisme".=20 C=92est exactement de cela que nous avons besoin, un pouvoir = "paternel" qui se=20 sent r=E9ellement investi de sa mission d=92assurer le "bien commun" = de ses=20 "enfants" (nous, le peuple). Et la derni=E8re chose dont nous avons = besoin,=20 c=92est bien de ces "id=E9alistes" dont vous semblez faire partie, = qui veulent=20 toujours faire du monde et des hommes ce qu=92ils s=92=E9chignent = =E0 ne pas =EAtre.=20 Un monde sans id=E9al me para=EEt = une=20 perspective tr=E8s r=E9jouissante, je dirai m=EAme notre seul = salut.

Enfin, de fa=E7on anectotique mais quand m=EAme significative, je = conteste le=20 recours au terme de "dictature" pour parler du Moyen Age (on = croirait lire=20 un Manuel d=92histoire r=E9volutionnaire). Par certain c=F4t=E9 = l=92Ancien R=E9gime=20 avait un fonctionnement beaucoup plus d=E9mocratique que nos = d=E9mocraties=20 contemporaines.

Cordialement,

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Par Pierre JC = Allard=20 (xxx.xxx.xxx.129) 26 juillet=20 2009 23:50
=20

@ Nicopol. Il faudrait des heures pour expliciter. Je vous donne = le=20 canevas en r=E9pondant =E0 vos questions.

- qui selon vous assurera ce=20 r=E9gime =BBpaternaliste=AB transitoire ? L=92=E9lite = actuellement au=20 pouvoir ?

La partie de cette =E9lite qui d=E9tient tout le pouvoir r=E9el = et veut=20 s=92affranchir des =E9l=E9ments purement capitalistes qui sont = devenus des=20 bourdons dans la ruche. Je ne dis pas que ce nouveau pouvoir sera=20 paternaliste, mais qu=92il est possible qu=92il le soit. puiqu=92Il = n=92aura aucune=20 raison de ne pas l=92=EBtre, Ce qui est certain, c,et qu=92il sera = autoritaire

- que pensez-vous qu=92il se passera fin = Septembre lorsque,=20 selon vos pr=E9dictions, l=92 =AB arm=E9e =BB (mais = laquelle ?) aura=20 d=E9cid=E9 =AB d=92en finir avec le = capitalisme =BB ?

Des troubles =E9clateront et un =E9v=E9nement d=E9clencheur = justifiera que les=20 libert=E9s civiles soient "limit=E9es" le temps de r=E9tablir = l=92ordre. Ce=20 n=92est pas l=92Arm=E9e (am=E9ricaine) qui en d=E9cidera, mais = disons la=20 "nouvelle =E9lite", laquelle s=92est certainement d=E9j=E0 assur=E9e = le soutien des=20 militaires. ( r=E9tablir l=92ordre, c=92est essentiellement la = prise en=20 charge des institutions financi=E8res et de la monnaie ( ou d=92une = nouvelle=20 monnaie) et la mise en place d=92un syst=E8me de travail-revenu qui = garantira=20 que ce qui est n=E9cessaire soit disponible et que tout le monde ait = un revenu=20 pour y acc=E9der)

- qu=92=E9crirez-vous en octobre si rien ne se = passe ?

Il se passe toujours quelques chose. Si ce n=92est = pas=20 exactement ce que j=92ai pr=E9vu, je verrai pourquoi, puis = j=92essaierai, comme=20 aujourd=92hui, d=92analyser l=92information disponible en T pour = pr=E9voir au mieux=20 T+1.

- ce r=E9gime paternaliste que vous d=E9crivez me = para=EEt =EAtre bien=20 plus qu=92une solution de transition : un r=E9gime = durable.

Si tout va bien, la composante paternaliste sera maintenue ; = elle=20 est la cons=E9quence de l=92abondance qu=92a apport=E9e = l=92industrialisation et=20 les failles de distribution seront corrig=E9es quand le pouvoir ne = reposera=20 plus sur le capital qui requiert la raret=E9.

Ce qui sera transitoire, ce sera la composante=20 "autoritaire" qui redeviendra consensuelle quand les obstacles = actuels=20 auront =E9t=E9 =E9limin=E9e, parce que dans une soci=E9t=E9 = d=92interd=E9pendance il est=20 plus efficace de convaincre que d=92imposer.

- Id=E9al, dictature... Les r=E9sultats importent ; = les mots sont=20 affaire d=92opportunit=E9.

Pierre JC Allard

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Par oj (xxx.xxx.xxx.154) 21 juillet=20 2009 23:21

Je n=92ai pas lu l=92article compl=E9tement.

il y en a beaucoup qui tentent d=92analyser des m=E9caniques de nos = soci=E9t=E9s=20 devenues complexes de part les interactions toujours plus = inextricables et qui=20 qui peuvent s=92interpr=E9ter diff=E9remment selon le point de = vue.

je sais=20 seulement 3 choses :

- avant que l=92on parle de crise, je = me disais=20 que l=92on ne pourrait pas rester sans cesse dans cette logique qui = consiste a=20 gagner de l=92argent sur l=92argent . (comme les chaines = pyramidales)

- le=20 malaise grandit dans nos soci=E9t=E9s depuis plusieurs ann=E9es mais = personne ne=20 s=92en inquiete trop, car au final c=92est seulement a l=92aune des = revenus, des=20 depenses et de l=92=E9pargne que les individus jugent la globalit=E9 = de la situation=20 et jusque a pr=E9sent les effets de leviers ont permis de colmater les = br=E9ches=20 et donc de camoufler les m=E9caniques sous-jacentes qui lentement = detruisent les=20 nations.

- AU FINAL, quand on sent que les choses se = det=E9riorent au=20 sein d=92une Nation comme au sein d=92un foyer, on prend les choses en = main avec=20 virulence comme on se prepare avant l=92arriv=E9e d=92une = tempete.
il ne s=92agit=20 pas de faire la revolution, de chercher des coupables et de punir, = mais de=20 revenir aux sources, revenir sur terre , revenir a la realit=E9 car = nous ne=20 savons pas gerer la complexit=E9 en particulier des systemes en chaos=20 fr=E9netique.
Que cela soit au niveau francais ou bien europeen, = les=20 individus, les famille doivent reprendre en main leurs institutions , = leurs=20 infrastructures et leurs biens et reconstruire la Nation comme on gere = son=20 foyer face =E0 la d=E9composition du systeme actuelle et a la = confiscation de=20 leurs destin par des entit=E9s toujours plus fantomatiques et = corrompues car la=20 d=E9bacle commence et les grands de ce monde rafleront tout en = partant, car=20 c=92est humain

.. a qui veut l=92entendre

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Par herbe (xxx.xxx.xxx.125) 22 juillet=20 2009 00:44

=20

En bon agnostique, j=92appr=E9cie tout ce qui me permet de voir = pour=20 croire.
Cet article y contribue grandement merci !

Bon pour la suite, vu les zozos il va falloir trouver des trucs du = style David=20 contre Goliath parce si j=92ai bien compris c=92est comme au = Casino,=20 c=92est toujours la banque qui gagne jusqu=92au jour o=F9 = ...

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Par nortydal = (xxx.xxx.xxx.97) 22 juillet=20 2009 02:26

Une news qui est un peu pass=E9 pour perte et profit... Merci GS.. = avant de=20 pr=E9parer la prochaine bulle, il faudrait d=E9j=E0 solder celle la. = De 5000=20 milliards (selon l=92article) pour la bulle internet on est pass=E9 = =E0 un autre=20 niveau. Milliards trillons, on ne sait plus... m=EAme bloomberg qui = annonce 23=20 trillions(1 trillion dans cette info 1000 milliards), modifie la news = pour la=20 passer =E0 23 milliards, puis remodifie la news pour la passer au = premier=20 montant annonc=E9.

Ce qui est bien c=92est qu=92on est toujours pr=E9venu, l=92info = passe mais est=20 toujours submerg=E9 par une tonne d=92info qui dit que "tout est mieux = que=20 pr=E9vu".

L=92essentiel est de croire que tout ira mieux.

Carping over = TARP=20 L=92Inspector general dit que le co=FBt du renflouement (par le = contribualble=20 am=E9ricain) pourrait atteindre $23.7 trillion
http://www.marketwatch.com/story/lawmaker= s-take-issue-with-tarp-transparency-costs?link=3Dkiosk

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Par TELQUEL = (xxx.xxx.xxx.146) 22 juillet=20 2009 09:49

MERCI pour cette traduction !Amities.

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Par ZEN (xxx.xxx.xxx.100) 22 juillet=20 2009 23:12

=20

Bonsoir Jean

Je suis tomb=E9 aujourd=92hui sur=20 cette analyse de l=92excellent Dedefensa , qui fournit une = approche de=20 l=92affaire assez originale et globale =E0 mon sens

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Par Jean Lasson=20 (xxx.xxx.xxx.235) 23 juillet=20 2009 00:35

Franchement, Zen, je ne suis pas s=FBr d=92avoir compris o=F9 ce = texte veut=20 nous conduire...

De plus, je m=92attends =E0 une contre-attaque de Goldman, avec, = au minimum,=20 une campagne de de d=E9mobilisation, de "noyade de poisson". Donc, = chat=20 =E9chaud=E9 craignant l=92eau froide, je me m=E9fie des articles = pr=E9tendant qu=92il=20 n=92y a "rien de nouveau sous le soleil" ou encore que Goldman fait = - bien -=20 son m=E9tier en agissant ainsi...

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Par le naif = (xxx.xxx.xxx.30) 25 juillet=20 2009 08:54

=20

@ Jean Lasson

Merci pour la qualit=E9 de votre travail et de penser =E0 ceux qui = comme moi ne=20 sont pas capables de lire un article aussi fouill=E9 en anglais.

Beau travail d=92investigation comme on aimerai en lire plus = souvent.

Au plaisir de vous lire
Salutations

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Par tchoo (xxx.xxx.xxx.25) 29 juillet=20 2009 15:15

@Jean Lasson

merci de cette traduction
j=92en fais la diffusion autour de = loi, avec=20 votre permission.

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Par Jean Lasson=20 (xxx.xxx.xxx.235) 30 juillet=20 2009 09:45

@ Tchoo,

Cette traduction est faite pour =EAtre diffus=E9e le plus = largement possible.=20 (sourire)

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Par Demesure = (xxx.xxx.xxx.148) 1er ao=FBt=20 2009 15:42

Merci pour la traduction. A noter que la "bulle n=B0 6" a = d=E9j=E0 =E9t=E9=20 traduite depuis un certain temps par skyfall : http://skyfal.free.fr/?p=3D378

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Par dup (xxx.xxx.xxx.62) 26 ao=FBt=20 2009 16:45

EFFRAYANT PIRE QUE L=92ENFER !!

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Par Daniel Roux=20 (xxx.xxx.xxx.61) 15 novembre=20 2009 20:38

=20

Ces d=E9linquants en bande organis=E9e sont au coeur du pouvoir = am=E9ricain comme=20 un cancer en cours de g=E9n=E9ralisation.

A ce niveau d=92infiltration du pouvoir ex=E9cutif et l=E9gislatif = par une=20 organisation mafieuse, peut-on parler de "complot contre la = d=E9mocratie" ou=20 devons nous rester "politiquement corrects" en ne parlant que du = "monde=20 des affaires" qui ne fait que des affaires ?

Le brave Clinton si rigolo avec ses grimaces et son cigare, ou le = gentil,=20 Al Gore, prix Nobel de la paix, Grand Communicateur avec un film = oscaris=E9,=20 sont en r=E9alit=E9 des complices semble t-il. Ils font partie de la = bande =E0=20 Goldman S., non ?

Des lois sc=E9l=E9rates qui passent en catimini, l=92infiltration = du pouvoir et=20 la politique de renflouement des banques sp=E9culatrices, cela se fait = aussi=20 chez nous, alors qui sont nos Goldman boys ?

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Par Amada = (xxx.xxx.xxx.179) 17 novembre=20 2009 19:11

Bonsoir Daniel roux,

merci de m=92avoir signal=E9 votre article sur le mien.

Je suis d=92accord avec vous : ce sont la d=E9mocratie et la = r=E9publique,=20 notre libert=E9 (voire notre survie) qui sont en jeu.

C=92est pourquoi, j=92insiste, la m=E9taphore de la pieuvre = n=92est plus=20 efficace. Nous avons affaire =E0 une hydre (cf http://www.agoravox.fr/tribu= ne-libre/article/de-la-pieuvre-a-l-hydre-une-62367?debut_forums=3D0#forum= 2311895) :=20 plusieurs t=EAtes (=E9conomiques, politiques, m=E9diatiques, = industrielles,=20 institutionnelles, etc) secr=E8tement mues par un seul corps=20 d=92int=E9r=EAts.

Se laisser prendre aux conflits de surface ou =E0 la = d=E9signation d=92un seul=20 "ennemi" c=92est "laisser faire" ce corps d=92int=E9r=EAts = souterrain. De=20 m=EAme : malgr=E9 leur utilit=E9 (et leur indispensabilit=E9), = les luttes au coup=20 par coup (contre ceci, cela, telle bo=EEte, telle autre etc) sont trop = =E9miett=E9es=20 pour en venir =E0 bout.

Si la mise =E0 jour des faits est un =E9norme pas en avant comme = on le voit=20 depuis peu gr=E2ce au net comme le remarque un autre internaute, elle = ne permet=20 pas (pas encore ?) une action strat=E9gique adapt=E9e. La = communication seule=20 ne suffira pas.

Alors on FAIT quoi ? Comment ? Etc.

Cordialement

Amada

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Par cyberhomosapien=20 (xxx.xxx.xxx.38) 26 d=E9cembre=20 2009 16:20

On a les noms :

Marcus Goldman, Samuel Sachs, Robert = Rubin, Sidney=20 Weinberg, Michael Greenberger, Arthur Levitt, Eric=20 Salzman, David Viniar etc...

Alors on FAIT quoi ? Comment ?=20 Etc

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Par Zataichi = (xxx.xxx.xxx.20) 17 = janvier 13:53=20

Tr=E8s bon article ! Suivons de pr=E8s ce groupe pour = anticiper la=20 prochaine crise

Zataichi

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Par OmegaDG = (xxx.xxx.xxx.29) 12 = mars 00:48=20

=20

Faut suivre oui : Antigone Loudiadis, = d=92origine=20 grecque, est banqui=E8re chez Goldman Sachs = International de=20 Londres et a aid=E9 la Gr=E8ce =E0 camoufler sa dette.

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Par Jean Lasson=20 (xxx.xxx.xxx.110) 12=20 mars 09:46

Merci pour cette information.

Dans le scandale de la Gr=E8ce, on peut voir en =9Cuvre la = m=E9thode de=20 Goldman, telle que d=E9crite par Taibbi :

Goldman vend de la merde - ici une astuce pour dissimuler une = partie de=20 la dette grecque -, se fait r=E9mun=E9rer pour =E7a - 300 = millions $ -,=20 puis prend des positions (parie) contre sa cliente - ici = via=20 des CDS sur le d=E9faut de la Gr=E8ce sur sa dette souveraine - et = gagne encore=20 beaucoup plus d=92argent avec cette trahison.

Ce qui m=92=E9tonne, c=92est que Goldman trouve encore des = pigeons. Mais=20 peut-=EAtre ses clients sont-ils complices de ses=20 arnaques ?

De fait, la m=E9thode de Goldman s=92appuie syst=E9matiquement = sur un d=E9li=20 d=92initi=E9 et devrait conduire ces banquiers tout droit en = prison. Ainsi,=20 les autorit=E9s qui ne les poursuivent pas sont-elles clairement=20 complices.

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